南方经济
南方經濟
남방경제
SOUTH CHINA ECONOMY
2010年
11期
60-69
,共10页
股指期货%正反馈交易
股指期貨%正反饋交易
고지기화%정반궤교역
普遍存在的正反馈交易行为,加剧股市波动,必须加以有效治理.本文以正反馈模型为基础,对包括新兴市场在内的全球10个代表性指数进行实证检验.结果表明,上市股指期货能够有效抑制股市正反馈交易,这补充和完善了Antoniou et al.(2005)的工作.本文进而分析了股指期货发挥作用的五条渠道,并认为上市股指期货能够进一步完善内在稳定机制.
普遍存在的正反饋交易行為,加劇股市波動,必鬚加以有效治理.本文以正反饋模型為基礎,對包括新興市場在內的全毬10箇代錶性指數進行實證檢驗.結果錶明,上市股指期貨能夠有效抑製股市正反饋交易,這補充和完善瞭Antoniou et al.(2005)的工作.本文進而分析瞭股指期貨髮揮作用的五條渠道,併認為上市股指期貨能夠進一步完善內在穩定機製.
보편존재적정반궤교역행위,가극고시파동,필수가이유효치리.본문이정반궤모형위기출,대포괄신흥시장재내적전구10개대표성지수진행실증검험.결과표명,상시고지기화능구유효억제고시정반궤교역,저보충화완선료Antoniou et al.(2005)적공작.본문진이분석료고지기화발휘작용적오조거도,병인위상시고지기화능구진일보완선내재은정궤제.
