经济师
經濟師
경제사
CHINA ECONOMIST
2012年
8期
17-19
,共3页
人民币有效汇率%A股股指%协整%非对称
人民幣有效彙率%A股股指%協整%非對稱
인민폐유효회솔%A고고지%협정%비대칭
文章构建沪深两市A股指数(IS)、人民币有效汇率指数(NE)、调整的国内生产总值( GDP/CPI)和狭义货币供应量(M1)多因素模型,运用协整分析实证框架.首先进行单位根平稳性检验保证序列同阶单整后建立的LS协整关系；之后利用EG两步法,对残差检查平稳度,运用误差修正ECM模型修正协整关系；接着利用脉冲响应函数方法和方差分解阐明汇市是影响股市的重要因素；最后利用EGARCH说明中国股市波动效应的非对称性.实证研究结果分析表明:中国股票市场受汇率影响很大,表明国际化程度提升；并且股市的不对称对政府宏观调控经济的手段及能力提出较高要求.
文章構建滬深兩市A股指數(IS)、人民幣有效彙率指數(NE)、調整的國內生產總值( GDP/CPI)和狹義貨幣供應量(M1)多因素模型,運用協整分析實證框架.首先進行單位根平穩性檢驗保證序列同階單整後建立的LS協整關繫；之後利用EG兩步法,對殘差檢查平穩度,運用誤差脩正ECM模型脩正協整關繫；接著利用脈遲響應函數方法和方差分解闡明彙市是影響股市的重要因素；最後利用EGARCH說明中國股市波動效應的非對稱性.實證研究結果分析錶明:中國股票市場受彙率影響很大,錶明國際化程度提升；併且股市的不對稱對政府宏觀調控經濟的手段及能力提齣較高要求.
문장구건호심량시A고지수(IS)、인민폐유효회솔지수(NE)、조정적국내생산총치( GDP/CPI)화협의화폐공응량(M1)다인소모형,운용협정분석실증광가.수선진행단위근평은성검험보증서렬동계단정후건립적LS협정관계；지후이용EG량보법,대잔차검사평은도,운용오차수정ECM모형수정협정관계；접착이용맥충향응함수방법화방차분해천명회시시영향고시적중요인소；최후이용EGARCH설명중국고시파동효응적비대칭성.실증연구결과분석표명:중국고표시장수회솔영향흔대,표명국제화정도제승；병차고시적불대칭대정부굉관조공경제적수단급능력제출교고요구.
