会计研究
會計研究
회계연구
ACCOUNTING RESEARCH
2006年
2期
87-92
,共6页
股权分置%流动性%对价%期权模型
股權分置%流動性%對價%期權模型
고권분치%류동성%대개%기권모형
在中国经济体制改革已取得重大成效的今天,股权分置问题成为众多经济问题的根源和制约改革进一步深化的障碍,如何在维护股东利益和保持市场稳定的基础上审慎地解决股权分置问题成为了中国面临的巨大的智慧考验.我们认为,对流动性的分析与定价是中国资本市场股权分置改革的核心问题,其意义远大于其表面上的非流通股参与流通,同时也体现在促进金融创新和估值体系重建两个方面.本文不揣浅陋,着眼于流动性的理论依据,试图探讨如何利用衍生金融工具给股票流动性定价,以此来解决对价给付问题.
在中國經濟體製改革已取得重大成效的今天,股權分置問題成為衆多經濟問題的根源和製約改革進一步深化的障礙,如何在維護股東利益和保持市場穩定的基礎上審慎地解決股權分置問題成為瞭中國麵臨的巨大的智慧攷驗.我們認為,對流動性的分析與定價是中國資本市場股權分置改革的覈心問題,其意義遠大于其錶麵上的非流通股參與流通,同時也體現在促進金融創新和估值體繫重建兩箇方麵.本文不揣淺陋,著眼于流動性的理論依據,試圖探討如何利用衍生金融工具給股票流動性定價,以此來解決對價給付問題.
재중국경제체제개혁이취득중대성효적금천,고권분치문제성위음다경제문제적근원화제약개혁진일보심화적장애,여하재유호고동이익화보지시장은정적기출상심신지해결고권분치문제성위료중국면림적거대적지혜고험.아문인위,대류동성적분석여정개시중국자본시장고권분치개혁적핵심문제,기의의원대우기표면상적비류통고삼여류통,동시야체현재촉진금융창신화고치체계중건량개방면.본문불췌천루,착안우류동성적이론의거,시도탐토여하이용연생금융공구급고표류동성정개,이차래해결대개급부문제.
