当代经济科学
噹代經濟科學
당대경제과학
MODERN ECONOMIC SCIENCE
2006年
2期
110-115
,共6页
双重委托代理理论%股利政策%大股东
雙重委託代理理論%股利政策%大股東
쌍중위탁대리이론%고리정책%대고동
我国上市公司股权相对集中或高度集中,存在大股东与经营者、中小股东与大股东之间的双重委托代理关系,大股东利用信息不对称攫取中小股东利益.本文将股利政策作为一个可观测变量引入单层、双重委托代理模型,详细分析了降低代理成本的途径.研究结论认为,在单层和双重委托代理关系下,将股利政策作为一种信息传递机制,写入激励合同,可以降低风险成本和总代理成本.
我國上市公司股權相對集中或高度集中,存在大股東與經營者、中小股東與大股東之間的雙重委託代理關繫,大股東利用信息不對稱攫取中小股東利益.本文將股利政策作為一箇可觀測變量引入單層、雙重委託代理模型,詳細分析瞭降低代理成本的途徑.研究結論認為,在單層和雙重委託代理關繫下,將股利政策作為一種信息傳遞機製,寫入激勵閤同,可以降低風險成本和總代理成本.
아국상시공사고권상대집중혹고도집중,존재대고동여경영자、중소고동여대고동지간적쌍중위탁대리관계,대고동이용신식불대칭확취중소고동이익.본문장고리정책작위일개가관측변량인입단층、쌍중위탁대리모형,상세분석료강저대리성본적도경.연구결론인위,재단층화쌍중위탁대리관계하,장고리정책작위일충신식전체궤제,사입격려합동,가이강저풍험성본화총대리성본.
