北京交通大学学报（社会科学版）
北京交通大學學報（社會科學版）
북경교통대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF BEIJING JIAOTONG UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES EDITION)
2011年
2期
77-82
,共6页
证券市场%流动性%微观市场结构
證券市場%流動性%微觀市場結構
증권시장%류동성%미관시장결구
本文采用买卖价差和交易深度的日内模式对中国股票市场进行研究,以此来考察市场的短期流动性.研究结果表明:沪深股市日内相对价差与日内交易深度呈相反的变化趋势;相对价差与股票价格和交易量呈负相关,与波动性正相关;深度与交易量呈正相关,与波动性负相关.流动性受股票价格的影响最大,受波动性的影响次之,受交易量的影响较小.鉴于中国股票市场整体流动性水平相对不足的实情,我们认为中国股票市场有必要从交易制度层面进行变革,提高信息透明度,加强市场监管,适当的降低交易成本,提升市场流动性水平.
本文採用買賣價差和交易深度的日內模式對中國股票市場進行研究,以此來攷察市場的短期流動性.研究結果錶明:滬深股市日內相對價差與日內交易深度呈相反的變化趨勢;相對價差與股票價格和交易量呈負相關,與波動性正相關;深度與交易量呈正相關,與波動性負相關.流動性受股票價格的影響最大,受波動性的影響次之,受交易量的影響較小.鑒于中國股票市場整體流動性水平相對不足的實情,我們認為中國股票市場有必要從交易製度層麵進行變革,提高信息透明度,加彊市場鑑管,適噹的降低交易成本,提升市場流動性水平.
본문채용매매개차화교역심도적일내모식대중국고표시장진행연구,이차래고찰시장적단기류동성.연구결과표명:호심고시일내상대개차여일내교역심도정상반적변화추세;상대개차여고표개격화교역량정부상관,여파동성정상관;심도여교역량정정상관,여파동성부상관.류동성수고표개격적영향최대,수파동성적영향차지,수교역량적영향교소.감우중국고표시장정체류동성수평상대불족적실정,아문인위중국고표시장유필요종교역제도층면진행변혁,제고신식투명도,가강시장감관,괄당적강저교역성본,제승시장류동성수평.
