上海海事大学学报
上海海事大學學報
상해해사대학학보
JOURNAL OF SHANGHAI MARITIME UNIVERSITY
2012年
1期
67-72
,共6页
波动溢出效应%远期运费协议%GARCH%双变量EGARCH
波動溢齣效應%遠期運費協議%GARCH%雙變量EGARCH
파동일출효응%원기운비협의%GARCH%쌍변량EGARCH
基于远期运费协议(Forward Freight Agreement,FFA)市场与干散货运输实体市场间的波动溢出关系对正确评价FFA市场的效率及企业是否参与该市场的决策具有重要意义.用AR,VAR和VEC所提取的均值方程残差作为溢出因子代入GARCH和EGARCH波动方程中,以考察C5航线在金融危机前后波动溢出效应的变化.主要的实证结论:该航线的远期和即期存在双向波动溢出；远期对即期的波动溢出在金融危机后获得加强；远期的当期残差在各阶段的溢出强度远远高于滞后一期的残差,说明当天的远期信息深度影响着当天的即期实体市场.
基于遠期運費協議(Forward Freight Agreement,FFA)市場與榦散貨運輸實體市場間的波動溢齣關繫對正確評價FFA市場的效率及企業是否參與該市場的決策具有重要意義.用AR,VAR和VEC所提取的均值方程殘差作為溢齣因子代入GARCH和EGARCH波動方程中,以攷察C5航線在金融危機前後波動溢齣效應的變化.主要的實證結論:該航線的遠期和即期存在雙嚮波動溢齣；遠期對即期的波動溢齣在金融危機後穫得加彊；遠期的噹期殘差在各階段的溢齣彊度遠遠高于滯後一期的殘差,說明噹天的遠期信息深度影響著噹天的即期實體市場.
기우원기운비협의(Forward Freight Agreement,FFA)시장여간산화운수실체시장간적파동일출관계대정학평개FFA시장적효솔급기업시부삼여해시장적결책구유중요의의.용AR,VAR화VEC소제취적균치방정잔차작위일출인자대입GARCH화EGARCH파동방정중,이고찰C5항선재금융위궤전후파동일출효응적변화.주요적실증결론:해항선적원기화즉기존재쌍향파동일출；원기대즉기적파동일출재금융위궤후획득가강；원기적당기잔차재각계단적일출강도원원고우체후일기적잔차,설명당천적원기신식심도영향착당천적즉기실체시장.
