郑州航空工业管理学院学报
鄭州航空工業管理學院學報
정주항공공업관이학원학보
JOURNAL OF ZHENGZHOU INSTITUTE OF AERONAUTICAL INDUSTRY MANAGEMENT
2009年
3期
85-89
,共5页
股指期货仿真交易%现货市场%VAR模型%脉冲响应%方差分解
股指期貨倣真交易%現貨市場%VAR模型%脈遲響應%方差分解
고지기화방진교역%현화시장%VAR모형%맥충향응%방차분해
中国股指期货即将推出,通过对股指期货仿真交易和其标的现货市场构筑的二元系统进行VAR(向量自回归)建模和实证分析,对该二元系统内在关联进行了准确刻画,并对该系统进行了脉冲响应和方差分解分析,在此基础上对系统内二市场间的动态关联和具体风险构成状况做了审慎探索.据此可以认为,股指期货仿真交易市场和现货市场收益率之间具有高度关联性,对这种关联性的准确把握对充分发挥股指期货价格发现、套期保值和投机套利有重大意义,同时也必须充分认识股指期货仿真交易在风险结构上对现货市场的影响比较大,可发挥其对冲金融市场风险的作用,通过对纯粹期货投机活动的规制,以削弱股指期货在风险性方面的负面影响.
中國股指期貨即將推齣,通過對股指期貨倣真交易和其標的現貨市場構築的二元繫統進行VAR(嚮量自迴歸)建模和實證分析,對該二元繫統內在關聯進行瞭準確刻畫,併對該繫統進行瞭脈遲響應和方差分解分析,在此基礎上對繫統內二市場間的動態關聯和具體風險構成狀況做瞭審慎探索.據此可以認為,股指期貨倣真交易市場和現貨市場收益率之間具有高度關聯性,對這種關聯性的準確把握對充分髮揮股指期貨價格髮現、套期保值和投機套利有重大意義,同時也必鬚充分認識股指期貨倣真交易在風險結構上對現貨市場的影響比較大,可髮揮其對遲金融市場風險的作用,通過對純粹期貨投機活動的規製,以削弱股指期貨在風險性方麵的負麵影響.
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