深圳大学学报（人文社会科学版）
深圳大學學報（人文社會科學版）
심수대학학보（인문사회과학판）
JOURNAL OF SHENZHEN UNIVERSITY (HUMANITIES & SOCIAL SCIENCES)
2012年
5期
106-112
,共7页
房地产价格%股票价格指数%VaR模型%Granger因果检验
房地產價格%股票價格指數%VaR模型%Granger因果檢驗
방지산개격%고표개격지수%VaR모형%Granger인과검험
房地产价格和股票指数之间具有一定的关联性,通过构建VaR模型来分析1999-2011年房地产价格和股票价格指数之间的关系,可以得出这样几个结论:(1)国房景气指数和股票指数的相关性系数较小；(2)房地产价格自身滞后一期和股票价格指数滞后一期对房地产价格影响较大,股票价格指数自身滞后一期和房地产价格滞后二期对股指的影响更大；(3)短期内表现为房地产价格到上证A股指数、深证A股指数的单向Granger因果关系；(4)相对于房价而言,股票价格指数对冲击的反应更明显.无论是房价还是股票指数,对自身冲击的反应都较大,回复平稳所需的时间也相应较长；(5)房价几乎不受股价影响,而股价受房价的影响,但这种影响力度没有股票自身的影响大.由此建议:可通过大力征收房地产税抑制房价的不健康增长;适当控制房地产公司的上市融资行为;遏制非理性的投机行为；建立多元化的投资和融资渠道；审慎看待房市和股市的繁荣等.
房地產價格和股票指數之間具有一定的關聯性,通過構建VaR模型來分析1999-2011年房地產價格和股票價格指數之間的關繫,可以得齣這樣幾箇結論:(1)國房景氣指數和股票指數的相關性繫數較小；(2)房地產價格自身滯後一期和股票價格指數滯後一期對房地產價格影響較大,股票價格指數自身滯後一期和房地產價格滯後二期對股指的影響更大；(3)短期內錶現為房地產價格到上證A股指數、深證A股指數的單嚮Granger因果關繫；(4)相對于房價而言,股票價格指數對遲擊的反應更明顯.無論是房價還是股票指數,對自身遲擊的反應都較大,迴複平穩所需的時間也相應較長；(5)房價幾乎不受股價影響,而股價受房價的影響,但這種影響力度沒有股票自身的影響大.由此建議:可通過大力徵收房地產稅抑製房價的不健康增長;適噹控製房地產公司的上市融資行為;遏製非理性的投機行為；建立多元化的投資和融資渠道；審慎看待房市和股市的繁榮等.
방지산개격화고표지수지간구유일정적관련성,통과구건VaR모형래분석1999-2011년방지산개격화고표개격지수지간적관계,가이득출저양궤개결론:(1)국방경기지수화고표지수적상관성계수교소；(2)방지산개격자신체후일기화고표개격지수체후일기대방지산개격영향교대,고표개격지수자신체후일기화방지산개격체후이기대고지적영향경대；(3)단기내표현위방지산개격도상증A고지수、심증A고지수적단향Granger인과관계；(4)상대우방개이언,고표개격지수대충격적반응경명현.무론시방개환시고표지수,대자신충격적반응도교대,회복평은소수적시간야상응교장；(5)방개궤호불수고개영향,이고개수방개적영향,단저충영향력도몰유고표자신적영향대.유차건의:가통과대력정수방지산세억제방개적불건강증장;괄당공제방지산공사적상시융자행위;알제비이성적투궤행위；건립다원화적투자화융자거도；심신간대방시화고시적번영등.
