系统工程学报
繫統工程學報
계통공정학보
JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING
2007年
1期
27-33
,共7页
回购利率%期间风险溢酬%预期假设%本性仿射模型
迴購利率%期間風險溢酬%預期假設%本性倣射模型
회구리솔%기간풍험일수%예기가설%본성방사모형
在中国银行间市场的回购市场上,回购利率具有明显的期间风险溢酬,风险溢酬随时间变化,并与回购利率期限结构水平明显相关.文章试图构造单因子、两因子本性仿射模型来解释回购利率的变化及风险溢酬,发现两因子本性仿射模型与单因子本性仿射模型相比,对回购利率期限结构变化的描述没有明显改进.回购利率期限结构扣除单因子模型给出的利率风险溢酬后,服从纯预期假设,单因子本性仿射模型可以解释银行间市场回购利率风险溢酬的变化.
在中國銀行間市場的迴購市場上,迴購利率具有明顯的期間風險溢酬,風險溢酬隨時間變化,併與迴購利率期限結構水平明顯相關.文章試圖構造單因子、兩因子本性倣射模型來解釋迴購利率的變化及風險溢酬,髮現兩因子本性倣射模型與單因子本性倣射模型相比,對迴購利率期限結構變化的描述沒有明顯改進.迴購利率期限結構釦除單因子模型給齣的利率風險溢酬後,服從純預期假設,單因子本性倣射模型可以解釋銀行間市場迴購利率風險溢酬的變化.
재중국은행간시장적회구시장상,회구리솔구유명현적기간풍험일수,풍험일수수시간변화,병여회구리솔기한결구수평명현상관.문장시도구조단인자、량인자본성방사모형래해석회구리솔적변화급풍험일수,발현량인자본성방사모형여단인자본성방사모형상비,대회구리솔기한결구변화적묘술몰유명현개진.회구리솔기한결구구제단인자모형급출적리솔풍험일수후,복종순예기가설,단인자본성방사모형가이해석은행간시장회구리솔풍험일수적변화.
