财贸研究
財貿研究
재무연구
FINANCE AND TRADE RESEARCH
2009年
5期
148-153
,共6页
资本结构%企业价值%价值管理%价值创造%EVA
資本結構%企業價值%價值管理%價值創造%EVA
자본결구%기업개치%개치관리%개치창조%EVA
在有摩擦的市场环境中,资本结构可以通过改变资本成本,改善公司治理,促进公司现金流的良性循环,达到提升企业价值,使现有股东财富最大化的目的.运用价值管理的新型计量工具--经济增加值(EVA),实证分析我国上市公司信息技术行业,电力、煤气及水的生产和供应业,房地产业,批发和零售贸易行业近年来的企业价值和资本结构之间的相互关系,得出如下结论:信息技术行业的资本结构与企业价值显著负相关;我国上市公司短期负债普遍占主导地位,除电力、煤气及水的生产和供应业外,其他三个行业的短期负债均与企业价值显著负相关;房地产行业长期负债率明显高于其他三个行业,并且也只有房地产行业的长期负债显著与企业价值正相关.
在有摩抆的市場環境中,資本結構可以通過改變資本成本,改善公司治理,促進公司現金流的良性循環,達到提升企業價值,使現有股東財富最大化的目的.運用價值管理的新型計量工具--經濟增加值(EVA),實證分析我國上市公司信息技術行業,電力、煤氣及水的生產和供應業,房地產業,批髮和零售貿易行業近年來的企業價值和資本結構之間的相互關繫,得齣如下結論:信息技術行業的資本結構與企業價值顯著負相關;我國上市公司短期負債普遍佔主導地位,除電力、煤氣及水的生產和供應業外,其他三箇行業的短期負債均與企業價值顯著負相關;房地產行業長期負債率明顯高于其他三箇行業,併且也隻有房地產行業的長期負債顯著與企業價值正相關.
재유마찰적시장배경중,자본결구가이통과개변자본성본,개선공사치리,촉진공사현금류적량성순배,체도제승기업개치,사현유고동재부최대화적목적.운용개치관리적신형계량공구--경제증가치(EVA),실증분석아국상시공사신식기술행업,전력、매기급수적생산화공응업,방지산업,비발화령수무역행업근년래적기업개치화자본결구지간적상호관계,득출여하결론:신식기술행업적자본결구여기업개치현저부상관;아국상시공사단기부채보편점주도지위,제전력、매기급수적생산화공응업외,기타삼개행업적단기부채균여기업개치현저부상관;방지산행업장기부채솔명현고우기타삼개행업,병차야지유방지산행업적장기부채현저여기업개치정상관.
