中国农机化
中國農機化
중국농궤화
CHINESE AGRICULTURAL MECHANIZATION
2006年
5期
62-64
,共3页
王五祥%李松%姜俊臣%刘冰
王五祥%李鬆%薑俊臣%劉冰
왕오상%리송%강준신%류빙
不确定条件下投资%不可逆投资%均值回复过程%实物期权
不確定條件下投資%不可逆投資%均值迴複過程%實物期權
불학정조건하투자%불가역투자%균치회복과정%실물기권
古典的Black-Scholes期权定价模型认为资产回报服从几何布朗运动,但实证分析证明至少有三种形式有别于该基准假设,如价格跳跃导致的非正态分布、回报方差的时变性及均值与方差的相关性.价格回报过程的假设对期权定价乃至项目价值估价至关重要,本文提出当资产价格服从均值回复过程时的实物期权战略投资时机分析,并与几何布朗运动假设条件下的结论进行了比较.
古典的Black-Scholes期權定價模型認為資產迴報服從幾何佈朗運動,但實證分析證明至少有三種形式有彆于該基準假設,如價格跳躍導緻的非正態分佈、迴報方差的時變性及均值與方差的相關性.價格迴報過程的假設對期權定價迺至項目價值估價至關重要,本文提齣噹資產價格服從均值迴複過程時的實物期權戰略投資時機分析,併與幾何佈朗運動假設條件下的結論進行瞭比較.
고전적Black-Scholes기권정개모형인위자산회보복종궤하포랑운동,단실증분석증명지소유삼충형식유별우해기준가설,여개격도약도치적비정태분포、회보방차적시변성급균치여방차적상관성.개격회보과정적가설대기권정개내지항목개치고개지관중요,본문제출당자산개격복종균치회복과정시적실물기권전략투자시궤분석,병여궤하포랑운동가설조건하적결론진행료비교.
