中国外资（下半月）
中國外資（下半月）
중국외자（하반월）
Foreign Investment in China
2012年
5期
161-162
,共2页
动量效应%行业动量%行为金融%投资策略
動量效應%行業動量%行為金融%投資策略
동량효응%행업동량%행위금융%투자책략
动量效应是行为金融研究的一个热点问题,并且对投资者也是一种主动管理的投资方式.本文根据申银万国研究所制定的一级行业分类指数,从行业动量的角度对2001年-2009年的中国股市进行了研究.研究结果表明,中国股市在短中期存在明显的行业动量效应,其中部分投资组合能获得显著的超额收益,具有较强的投资参考意义.并且,本文通过对行业动量实际交易策略进行实证检验,结果表明行业动量效应投资策略可以获得明显的超额收益,即使考虑到交易费用和卖空限制,只买入赢家组合的投资策略依然可以获得较高的超额收益.
動量效應是行為金融研究的一箇熱點問題,併且對投資者也是一種主動管理的投資方式.本文根據申銀萬國研究所製定的一級行業分類指數,從行業動量的角度對2001年-2009年的中國股市進行瞭研究.研究結果錶明,中國股市在短中期存在明顯的行業動量效應,其中部分投資組閤能穫得顯著的超額收益,具有較彊的投資參攷意義.併且,本文通過對行業動量實際交易策略進行實證檢驗,結果錶明行業動量效應投資策略可以穫得明顯的超額收益,即使攷慮到交易費用和賣空限製,隻買入贏傢組閤的投資策略依然可以穫得較高的超額收益.
동량효응시행위금융연구적일개열점문제,병차대투자자야시일충주동관리적투자방식.본문근거신은만국연구소제정적일급행업분류지수,종행업동량적각도대2001년-2009년적중국고시진행료연구.연구결과표명,중국고시재단중기존재명현적행업동량효응,기중부분투자조합능획득현저적초액수익,구유교강적투자삼고의의.병차,본문통과대행업동량실제교역책략진행실증검험,결과표명행업동량효응투자책략가이획득명현적초액수익,즉사고필도교역비용화매공한제,지매입영가조합적투자책략의연가이획득교고적초액수익.
