北京航空航天大学学报（社会科学版）
北京航空航天大學學報（社會科學版）
북경항공항천대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF BEIJING UNIVERSITY OF AERONAUTICS AND ASTRONAUTICS(SOCIAL SCIENCES EDITION)
2006年
3期
9-12
,共4页
最优投资消费策略%交易费用%价值函数的解析表达式%凹性%近似性%HJB方程
最優投資消費策略%交易費用%價值函數的解析錶達式%凹性%近似性%HJB方程
최우투자소비책략%교역비용%개치함수적해석표체식%요성%근사성%HJB방정
交易费用的存在使得最优投资消费问题变得非常复杂.存在交易费用时,持续进行股票交易将导致交易费用无限增加,因此不能频繁交易.文章对HARA效用函数下,有限期间和无限期间具有成比例交易费用的最优投资消费策略的价值函数解析形式进行了研究,在只考虑两种资产的情况下,利用价值函数的凹性和近似性,通过变量代换,将HJB方程从偏微分方程(PDE)转化常微分方程(ODE),对价值函数进行求解,给出交易区解析解的形式和非交易区要满足的HJB方程.
交易費用的存在使得最優投資消費問題變得非常複雜.存在交易費用時,持續進行股票交易將導緻交易費用無限增加,因此不能頻繁交易.文章對HARA效用函數下,有限期間和無限期間具有成比例交易費用的最優投資消費策略的價值函數解析形式進行瞭研究,在隻攷慮兩種資產的情況下,利用價值函數的凹性和近似性,通過變量代換,將HJB方程從偏微分方程(PDE)轉化常微分方程(ODE),對價值函數進行求解,給齣交易區解析解的形式和非交易區要滿足的HJB方程.
교역비용적존재사득최우투자소비문제변득비상복잡.존재교역비용시,지속진행고표교역장도치교역비용무한증가,인차불능빈번교역.문장대HARA효용함수하,유한기간화무한기간구유성비례교역비용적최우투자소비책략적개치함수해석형식진행료연구,재지고필량충자산적정황하,이용개치함수적요성화근사성,통과변량대환,장HJB방정종편미분방정(PDE)전화상미분방정(ODE),대개치함수진행구해,급출교역구해석해적형식화비교역구요만족적HJB방정.
