管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2010年
11期
112-120
,共9页
证券市场%信息传递%金融危机%协整关系%事件检验
證券市場%信息傳遞%金融危機%協整關繫%事件檢驗
증권시장%신식전체%금융위궤%협정관계%사건검험
2007年在美国开始爆发的次贷危机至今已蔓延为全球性金融危机,世界各国和地区证券市场均受到了不同程度的影响.本文对近年来,特别是这一轮金融危机下中国内地、香港以及美国三地证券市场的信息传递效应进行了比较分析.研究结果表明,2003年以后三地证券市场的联动关系得到加强,它们之间存在长期协整关系;美国证券市场与中国内地和香港证券市场均存在Granger因果关系.同时,本文还通过事件研究法检验得出结论:中国内地证券市场对金融危机信息的反应能力和吸收信息的能力都不及香港和美国证券市场.究其原因,主要是中国内地证券市场发展尚不成熟,投资者自身素质还有待提升.
2007年在美國開始爆髮的次貸危機至今已蔓延為全毬性金融危機,世界各國和地區證券市場均受到瞭不同程度的影響.本文對近年來,特彆是這一輪金融危機下中國內地、香港以及美國三地證券市場的信息傳遞效應進行瞭比較分析.研究結果錶明,2003年以後三地證券市場的聯動關繫得到加彊,它們之間存在長期協整關繫;美國證券市場與中國內地和香港證券市場均存在Granger因果關繫.同時,本文還通過事件研究法檢驗得齣結論:中國內地證券市場對金融危機信息的反應能力和吸收信息的能力都不及香港和美國證券市場.究其原因,主要是中國內地證券市場髮展尚不成熟,投資者自身素質還有待提升.
2007년재미국개시폭발적차대위궤지금이만연위전구성금융위궤,세계각국화지구증권시장균수도료불동정도적영향.본문대근년래,특별시저일륜금융위궤하중국내지、향항이급미국삼지증권시장적신식전체효응진행료비교분석.연구결과표명,2003년이후삼지증권시장적련동관계득도가강,타문지간존재장기협정관계;미국증권시장여중국내지화향항증권시장균존재Granger인과관계.동시,본문환통과사건연구법검험득출결론:중국내지증권시장대금융위궤신식적반응능력화흡수신식적능력도불급향항화미국증권시장.구기원인,주요시중국내지증권시장발전상불성숙,투자자자신소질환유대제승.
