企业导报
企業導報
기업도보
GUIDE TO BUSINESS
2010年
10期
1-4
,共4页
市场分割%A-H溢价%流动性
市場分割%A-H溢價%流動性
시장분할%A-H일개%류동성
与其他市场研究结论不同的是,中国公司的A、H股长期以来显示的是A股对H股的溢价,而非折价.研究发现A、H股的价格差异可以由两个市场的预期收益率的差异来解释.分析显示:对于具有相同未来现金流的公司,其价格表现与上市地点相关.还进行了实证研究,得出了滞后变量、流动性差异、风险差异指标、需求(供给)差异指标、总流通市值指标对被解释变量的影响关系.
與其他市場研究結論不同的是,中國公司的A、H股長期以來顯示的是A股對H股的溢價,而非摺價.研究髮現A、H股的價格差異可以由兩箇市場的預期收益率的差異來解釋.分析顯示:對于具有相同未來現金流的公司,其價格錶現與上市地點相關.還進行瞭實證研究,得齣瞭滯後變量、流動性差異、風險差異指標、需求(供給)差異指標、總流通市值指標對被解釋變量的影響關繫.
여기타시장연구결론불동적시,중국공사적A、H고장기이래현시적시A고대H고적일개,이비절개.연구발현A、H고적개격차이가이유량개시장적예기수익솔적차이래해석.분석현시:대우구유상동미래현금류적공사,기개격표현여상시지점상관.환진행료실증연구,득출료체후변량、류동성차이、풍험차이지표、수구(공급)차이지표、총류통시치지표대피해석변량적영향관계.
