上海交通大学学报
上海交通大學學報
상해교통대학학보
JOURNAL OF SHANGHAI JIAOTONG UNIVERSITY
2006年
4期
665-668
,共4页
价格调整过程%信息反应模式%信息揭示%不对称效应
價格調整過程%信息反應模式%信息揭示%不對稱效應
개격조정과정%신식반응모식%신식게시%불대칭효응
基于股票价格调整过程,从信息揭示速度、过程在股票收益的条件均值和条件波动维度上的不对称效应,研究了中国股市的信息反应模式.实证结果显示,沪市A股市场的信息揭示速度比深市A股市场快,反映出前者具有较高的信息效率;两市B股市场的信息揭示速度相差无几.沪市A股、深市A、B股市场对不同性质的信息冲击存在明显的不对称反应,沪市B股市场则不然,其中,沪市A股和深市B股市场主要受"坏消息"的影响,深市A股市场主要受"好消息"的影响;负扰动比正扰动可对上述3个市场的波动产生更大的影响.
基于股票價格調整過程,從信息揭示速度、過程在股票收益的條件均值和條件波動維度上的不對稱效應,研究瞭中國股市的信息反應模式.實證結果顯示,滬市A股市場的信息揭示速度比深市A股市場快,反映齣前者具有較高的信息效率;兩市B股市場的信息揭示速度相差無幾.滬市A股、深市A、B股市場對不同性質的信息遲擊存在明顯的不對稱反應,滬市B股市場則不然,其中,滬市A股和深市B股市場主要受"壞消息"的影響,深市A股市場主要受"好消息"的影響;負擾動比正擾動可對上述3箇市場的波動產生更大的影響.
기우고표개격조정과정,종신식게시속도、과정재고표수익적조건균치화조건파동유도상적불대칭효응,연구료중국고시적신식반응모식.실증결과현시,호시A고시장적신식게시속도비심시A고시장쾌,반영출전자구유교고적신식효솔;량시B고시장적신식게시속도상차무궤.호시A고、심시A、B고시장대불동성질적신식충격존재명현적불대칭반응,호시B고시장칙불연,기중,호시A고화심시B고시장주요수"배소식"적영향,심시A고시장주요수"호소식"적영향;부우동비정우동가대상술3개시장적파동산생경대적영향.
