西南民族大学学报（人文社科版）
西南民族大學學報（人文社科版）
서남민족대학학보（인문사과판）
JOURNAL OF SOUTHWEST UNIVERSITY FOR NATIONALITIES(HUMANITIES & SOCIAL SCIENCES)
2005年
6期
279-283
,共5页
羊群行为%风险厌恶%期望效用%投资%股票
羊群行為%風險厭噁%期望效用%投資%股票
양군행위%풍험염악%기망효용%투자%고표
本文从投资者的期望效用函数出发,建立模型研究了投资者的风险态度变化与其羊群行为的关系.模型假设一部分投资者提前获得内部信息,他们的交易推动股票价格上涨,股票价格上涨通过两个渠道影响没有获得该信息的投资者的风险态度:股票账面价值增加和期望收益率的上升.结合行为金融学的研究成果,模型得出的结论是随着股票账面价值的增加和股票期望收益率的上升,如果未提前获得信息的投资者的风险厌恶程度降低,那么他就会表现出羊群行为.
本文從投資者的期望效用函數齣髮,建立模型研究瞭投資者的風險態度變化與其羊群行為的關繫.模型假設一部分投資者提前穫得內部信息,他們的交易推動股票價格上漲,股票價格上漲通過兩箇渠道影響沒有穫得該信息的投資者的風險態度:股票賬麵價值增加和期望收益率的上升.結閤行為金融學的研究成果,模型得齣的結論是隨著股票賬麵價值的增加和股票期望收益率的上升,如果未提前穫得信息的投資者的風險厭噁程度降低,那麽他就會錶現齣羊群行為.
본문종투자자적기망효용함수출발,건립모형연구료투자자적풍험태도변화여기양군행위적관계.모형가설일부분투자자제전획득내부신식,타문적교역추동고표개격상창,고표개격상창통과량개거도영향몰유획득해신식적투자자적풍험태도:고표장면개치증가화기망수익솔적상승.결합행위금융학적연구성과,모형득출적결론시수착고표장면개치적증가화고표기망수익솔적상승,여과미제전획득신식적투자자적풍험염악정도강저,나요타취회표현출양군행위.
