系统工程学报
繫統工程學報
계통공정학보
JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING
2011年
6期
768-775
,共8页
开放式集合竞价%价格操纵%做市商%撤销订单%随机结束
開放式集閤競價%價格操縱%做市商%撤銷訂單%隨機結束
개방식집합경개%개격조종%주시상%철소정단%수궤결속
通过建立无做市商情况下的可撤销订单且随机结束的开放式集合竞价模型来分析开放式集合竞价中的价格操纵问题,分别得到了竞争性交易者和价格操纵者的均衡交易策略以及可能存在的操纵行为.研究结果表明,在无做市商情况下,可撤销订单且随机结束的机制不能防止价格操纵的行为,但是随着虚拟交易的进行,价格被操纵的程度和可能性越来越小.总体来看,无做市商情况下的可撤销订单且随机结束模式的开放式集合竞价虽然不能完全消除价格操纵行为,但可以最大限度地抑制价格操纵,优于存在做市商的情况.
通過建立無做市商情況下的可撤銷訂單且隨機結束的開放式集閤競價模型來分析開放式集閤競價中的價格操縱問題,分彆得到瞭競爭性交易者和價格操縱者的均衡交易策略以及可能存在的操縱行為.研究結果錶明,在無做市商情況下,可撤銷訂單且隨機結束的機製不能防止價格操縱的行為,但是隨著虛擬交易的進行,價格被操縱的程度和可能性越來越小.總體來看,無做市商情況下的可撤銷訂單且隨機結束模式的開放式集閤競價雖然不能完全消除價格操縱行為,但可以最大限度地抑製價格操縱,優于存在做市商的情況.
통과건립무주시상정황하적가철소정단차수궤결속적개방식집합경개모형래분석개방식집합경개중적개격조종문제,분별득도료경쟁성교역자화개격조종자적균형교역책략이급가능존재적조종행위.연구결과표명,재무주시상정황하,가철소정단차수궤결속적궤제불능방지개격조종적행위,단시수착허의교역적진행,개격피조종적정도화가능성월래월소.총체래간,무주시상정황하적가철소정단차수궤결속모식적개방식집합경개수연불능완전소제개격조종행위,단가이최대한도지억제개격조종,우우존재주시상적정황.
