金融发展研究
金融髮展研究
금융발전연구
JOURNAL OF FINANCIAL DEVELOPMENT RESEARCH
2011年
5期
20-23
,共4页
利率期限结构%国债市场%通货膨胀%货币政策
利率期限結構%國債市場%通貨膨脹%貨幣政策
리솔기한결구%국채시장%통화팽창%화폐정책
国外已有实证研究证明利率期限结构具有预测未来通货膨胀率的作用,本文采用我国银行间债券市场国债交易数据,对Mishkin模型和扩展的Mishkin模型进行实证分析,研究了不同期限的名义利率差与通货膨胀率的关系.结果发现:9个月与3个月的国债到期收益率之差与2年期与6个月的国债收益率之差含有一定的未来通货膨胀的信息,其他期限的国债收益率之差则不能用来预测未来通货膨胀.这表明,我国银行间债券市场国债利率期限结构可以作为央行制定货币政策的辅助工具.
國外已有實證研究證明利率期限結構具有預測未來通貨膨脹率的作用,本文採用我國銀行間債券市場國債交易數據,對Mishkin模型和擴展的Mishkin模型進行實證分析,研究瞭不同期限的名義利率差與通貨膨脹率的關繫.結果髮現:9箇月與3箇月的國債到期收益率之差與2年期與6箇月的國債收益率之差含有一定的未來通貨膨脹的信息,其他期限的國債收益率之差則不能用來預測未來通貨膨脹.這錶明,我國銀行間債券市場國債利率期限結構可以作為央行製定貨幣政策的輔助工具.
국외이유실증연구증명리솔기한결구구유예측미래통화팽창솔적작용,본문채용아국은행간채권시장국채교역수거,대Mishkin모형화확전적Mishkin모형진행실증분석,연구료불동기한적명의리솔차여통화팽창솔적관계.결과발현:9개월여3개월적국채도기수익솔지차여2년기여6개월적국채수익솔지차함유일정적미래통화팽창적신식,기타기한적국채수익솔지차칙불능용래예측미래통화팽창.저표명,아국은행간채권시장국채리솔기한결구가이작위앙행제정화폐정책적보조공구.
