管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2005年
6期
74-82
,共9页
时勘%范红霞%许均华%李启亚%付龙波
時勘%範紅霞%許均華%李啟亞%付龍波
시감%범홍하%허균화%리계아%부룡파
证券市场%个体投资者%风险认知
證券市場%箇體投資者%風險認知
증권시장%개체투자자%풍험인지
本研究采用分层抽样的调查方法,从南方证券有限公司所属的70多家营业部抽取了1840名股票个体投资者,进行了有关投资风险认知特征的问卷调查.结果发现,我国个体投资者存在着风险事件认知普遍偏低的情况,在追高风险和过度投机风险方面表现尤为突出,而股龄较长、资金拥有量较大的个体投资者对追高和过度投机的风险认知更为偏低.有关投资行为预测模型的分析结果表明,投资者的风险认知对投资绩效(含股市满意度和再投资行为)有较显著的正效应,政策信息、信息不对称性、上市公司信息发布对投资者风险认知有显著的正效应,上市公司回报和再分配对风险认知存在负效应影响.为此,提出了在市场监管和舆论宣传中对于个体投资者进行教育引导的建议.
本研究採用分層抽樣的調查方法,從南方證券有限公司所屬的70多傢營業部抽取瞭1840名股票箇體投資者,進行瞭有關投資風險認知特徵的問捲調查.結果髮現,我國箇體投資者存在著風險事件認知普遍偏低的情況,在追高風險和過度投機風險方麵錶現尤為突齣,而股齡較長、資金擁有量較大的箇體投資者對追高和過度投機的風險認知更為偏低.有關投資行為預測模型的分析結果錶明,投資者的風險認知對投資績效(含股市滿意度和再投資行為)有較顯著的正效應,政策信息、信息不對稱性、上市公司信息髮佈對投資者風險認知有顯著的正效應,上市公司迴報和再分配對風險認知存在負效應影響.為此,提齣瞭在市場鑑管和輿論宣傳中對于箇體投資者進行教育引導的建議.
본연구채용분층추양적조사방법,종남방증권유한공사소속적70다가영업부추취료1840명고표개체투자자,진행료유관투자풍험인지특정적문권조사.결과발현,아국개체투자자존재착풍험사건인지보편편저적정황,재추고풍험화과도투궤풍험방면표현우위돌출,이고령교장、자금옹유량교대적개체투자자대추고화과도투궤적풍험인지경위편저.유관투자행위예측모형적분석결과표명,투자자적풍험인지대투자적효(함고시만의도화재투자행위)유교현저적정효응,정책신식、신식불대칭성、상시공사신식발포대투자자풍험인지유현저적정효응,상시공사회보화재분배대풍험인지존재부효응영향.위차,제출료재시장감관화여론선전중대우개체투자자진행교육인도적건의.
