中国市场
中國市場
중국시장
CHINA MARKET
2010年
26期
46-47
,共2页
KMV模型%违约距离%上市公司%信用风险
KMV模型%違約距離%上市公司%信用風險
KMV모형%위약거리%상시공사%신용풍험
本文利用GARCH模型估计股权价值波动率,用迭代程序估算资产价值及其波动率,修改了模型中非流通股的计价方法,对KMV模型进行了修正.文中对2009年沪深两市30家上市公司的信用风险进行评估检验,结果表明修正后的KMV模型不仅能够较好地分辨出ST公司和非ST公司信用风险的差异,而且能准确地把握上市公司信用质量的变化趋势,至少可提前1年识别上市公司信用质量的恶化.
本文利用GARCH模型估計股權價值波動率,用迭代程序估算資產價值及其波動率,脩改瞭模型中非流通股的計價方法,對KMV模型進行瞭脩正.文中對2009年滬深兩市30傢上市公司的信用風險進行評估檢驗,結果錶明脩正後的KMV模型不僅能夠較好地分辨齣ST公司和非ST公司信用風險的差異,而且能準確地把握上市公司信用質量的變化趨勢,至少可提前1年識彆上市公司信用質量的噁化.
본문이용GARCH모형고계고권개치파동솔,용질대정서고산자산개치급기파동솔,수개료모형중비류통고적계개방법,대KMV모형진행료수정.문중대2009년호심량시30가상시공사적신용풍험진행평고검험,결과표명수정후적KMV모형불부능구교호지분변출ST공사화비ST공사신용풍험적차이,이차능준학지파악상시공사신용질량적변화추세,지소가제전1년식별상시공사신용질량적악화.
