西安科技大学学报
西安科技大學學報
서안과기대학학보
JOURNAL OF XI'AN UNIVERSITY OF SCIENCE AND TECHNOLOGY
2012年
1期
13-18
,共6页
王涛%张金锁%邹绍辉%金浩
王濤%張金鎖%鄒紹輝%金浩
왕도%장금쇄%추소휘%금호
实物期权%煤炭勘探%项目价值%评估模型
實物期權%煤炭勘探%項目價值%評估模型
실물기권%매탄감탐%항목개치%평고모형
煤炭资源勘查是煤炭资源开发的重要前提,具有投资大、不可逆、周期长和风险大的特点.由于传统净现值法的固有缺陷,不能有效处理煤炭资源勘查投资面临的不确定性因素,进而不能合理地评估煤炭资源勘查投资项目价值.文中运用实物期权理论,建立了煤炭资源勘查成果价格随机变化下煤炭资源勘查投资项目评估模型.以陕北某矿区煤炭资源勘查投资项目为例,对该模型进行了运用.结果表明:在不确定条件下,该模型能更加科学合理地评估煤炭资源勘查投资的项目价值；敏感性分析表明,与煤炭价格波动率和资源赋存波动率相比,利率和便利收益的变化对项目价值影响更为显著.
煤炭資源勘查是煤炭資源開髮的重要前提,具有投資大、不可逆、週期長和風險大的特點.由于傳統淨現值法的固有缺陷,不能有效處理煤炭資源勘查投資麵臨的不確定性因素,進而不能閤理地評估煤炭資源勘查投資項目價值.文中運用實物期權理論,建立瞭煤炭資源勘查成果價格隨機變化下煤炭資源勘查投資項目評估模型.以陝北某礦區煤炭資源勘查投資項目為例,對該模型進行瞭運用.結果錶明:在不確定條件下,該模型能更加科學閤理地評估煤炭資源勘查投資的項目價值；敏感性分析錶明,與煤炭價格波動率和資源賦存波動率相比,利率和便利收益的變化對項目價值影響更為顯著.
매탄자원감사시매탄자원개발적중요전제,구유투자대、불가역、주기장화풍험대적특점.유우전통정현치법적고유결함,불능유효처리매탄자원감사투자면림적불학정성인소,진이불능합리지평고매탄자원감사투자항목개치.문중운용실물기권이론,건립료매탄자원감사성과개격수궤변화하매탄자원감사투자항목평고모형.이협북모광구매탄자원감사투자항목위례,대해모형진행료운용.결과표명:재불학정조건하,해모형능경가과학합리지평고매탄자원감사투자적항목개치；민감성분석표명,여매탄개격파동솔화자원부존파동솔상비,리솔화편리수익적변화대항목개치영향경위현저.
