上海金融学院学报
上海金融學院學報
상해금융학원학보
JOURNAL OF SHANGHAI FINANCE COLLEGE
2008年
1期
73-79
,共7页
第一大股东%资金占用%其他应收款%公司绩效
第一大股東%資金佔用%其他應收款%公司績效
제일대고동%자금점용%기타응수관%공사적효
在具体考察大股东资金占用的经济后果和制度成因时,首先发现其他应收款比重不仅对公司经营绩效(EPS和ROE)具有显著且较强的负面影响,还对公司盈利能力(盈利概率)具有显著且较强的负面影响.结果表明,大股东通过其他应收款账户对上市公司的占款行为会对上市公司的经营绩效和盈利能力造成不利影响,并会损害其他中小股东的利益以及公司长远发展的后劲.另外还发现,第一大股东持股对其他应收款比重具有显著较强的非线性影响:当第一大股东的控股地位较弱时,第一大股东具有较强的激励效应去改善公司绩效,并减少对上市公司资金的无效占用;当第一大股东的控股地位较强时,第一大股东具有较强的动机和能力去攫取私人利益,并增加对上市公司的资金占用.
在具體攷察大股東資金佔用的經濟後果和製度成因時,首先髮現其他應收款比重不僅對公司經營績效(EPS和ROE)具有顯著且較彊的負麵影響,還對公司盈利能力(盈利概率)具有顯著且較彊的負麵影響.結果錶明,大股東通過其他應收款賬戶對上市公司的佔款行為會對上市公司的經營績效和盈利能力造成不利影響,併會損害其他中小股東的利益以及公司長遠髮展的後勁.另外還髮現,第一大股東持股對其他應收款比重具有顯著較彊的非線性影響:噹第一大股東的控股地位較弱時,第一大股東具有較彊的激勵效應去改善公司績效,併減少對上市公司資金的無效佔用;噹第一大股東的控股地位較彊時,第一大股東具有較彊的動機和能力去攫取私人利益,併增加對上市公司的資金佔用.
재구체고찰대고동자금점용적경제후과화제도성인시,수선발현기타응수관비중불부대공사경영적효(EPS화ROE)구유현저차교강적부면영향,환대공사영리능력(영리개솔)구유현저차교강적부면영향.결과표명,대고동통과기타응수관장호대상시공사적점관행위회대상시공사적경영적효화영리능력조성불리영향,병회손해기타중소고동적이익이급공사장원발전적후경.령외환발현,제일대고동지고대기타응수관비중구유현저교강적비선성영향:당제일대고동적공고지위교약시,제일대고동구유교강적격려효응거개선공사적효,병감소대상시공사자금적무효점용;당제일대고동적공고지위교강시,제일대고동구유교강적동궤화능력거확취사인이익,병증가대상시공사적자금점용.
