人文杂志
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인문잡지
THE JOURNAL OF HUMANITIES
2011年
5期
74-77
,共4页
货币供应量%股票成交量%股市价格%协整关系
貨幣供應量%股票成交量%股市價格%協整關繫
화폐공응량%고표성교량%고시개격%협정관계
本文利用2004年1月到2010年10月狭义货币供应量(M1)、沪市股票成交量(SQ)和上证指数收盘价(SP)的月度数据,对这三者分别进行了单位根检验,并在确定三者均为一阶单整时,对它们做了Johansen协整检验,发现它们之间存在一个协整关系.进而以SP作为被解释变量,以M1和SQ以及SP的滞后一期作为解释变量,利用最小二乘法进行了参数估计.回归结果发现,SP与M1之间存在微弱的反向关系,与SQ之间存在微弱的正向关系,对SP影响最大的是上一期股价.格兰杰因果关系检验进一步表明,SP是M1之格兰杰因,而不是相反.
本文利用2004年1月到2010年10月狹義貨幣供應量(M1)、滬市股票成交量(SQ)和上證指數收盤價(SP)的月度數據,對這三者分彆進行瞭單位根檢驗,併在確定三者均為一階單整時,對它們做瞭Johansen協整檢驗,髮現它們之間存在一箇協整關繫.進而以SP作為被解釋變量,以M1和SQ以及SP的滯後一期作為解釋變量,利用最小二乘法進行瞭參數估計.迴歸結果髮現,SP與M1之間存在微弱的反嚮關繫,與SQ之間存在微弱的正嚮關繫,對SP影響最大的是上一期股價.格蘭傑因果關繫檢驗進一步錶明,SP是M1之格蘭傑因,而不是相反.
본문이용2004년1월도2010년10월협의화폐공응량(M1)、호시고표성교량(SQ)화상증지수수반개(SP)적월도수거,대저삼자분별진행료단위근검험,병재학정삼자균위일계단정시,대타문주료Johansen협정검험,발현타문지간존재일개협정관계.진이이SP작위피해석변량,이M1화SQ이급SP적체후일기작위해석변량,이용최소이승법진행료삼수고계.회귀결과발현,SP여M1지간존재미약적반향관계,여SQ지간존재미약적정향관계,대SP영향최대적시상일기고개.격란걸인과관계검험진일보표명,SP시M1지격란걸인,이불시상반.
