系统工程学报
繫統工程學報
계통공정학보
JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING
2004年
6期
643-646
,共4页
非对称信息%道德风险%逆向选择%动态%博弈
非對稱信息%道德風險%逆嚮選擇%動態%博弈
비대칭신식%도덕풍험%역향선택%동태%박혁
研究了信息非对称下企业动态投融资决策问题,建立了约束信号博弈模型.在动态投融资过程中,经营者的自筹资金比例及项目的收益率等具有向投资者传递经营者和项目状况信号的功能,投资者可通过观察和/或预期这些信号的变化对经营者的道德风险及逆向选择程度进行推测.分析表明:在Mercurio效用函数下,若订立长期合作合约,经营者有增大其道德风险程度的激励,且可获得的最大效用为其期望投资收益的一半.
研究瞭信息非對稱下企業動態投融資決策問題,建立瞭約束信號博弈模型.在動態投融資過程中,經營者的自籌資金比例及項目的收益率等具有嚮投資者傳遞經營者和項目狀況信號的功能,投資者可通過觀察和/或預期這些信號的變化對經營者的道德風險及逆嚮選擇程度進行推測.分析錶明:在Mercurio效用函數下,若訂立長期閤作閤約,經營者有增大其道德風險程度的激勵,且可穫得的最大效用為其期望投資收益的一半.
연구료신식비대칭하기업동태투융자결책문제,건립료약속신호박혁모형.재동태투융자과정중,경영자적자주자금비례급항목적수익솔등구유향투자자전체경영자화항목상황신호적공능,투자자가통과관찰화/혹예기저사신호적변화대경영자적도덕풍험급역향선택정도진행추측.분석표명:재Mercurio효용함수하,약정립장기합작합약,경영자유증대기도덕풍험정도적격려,차가획득적최대효용위기기망투자수익적일반.
