改革与战略
改革與戰略
개혁여전략
REFORM AND STRATEGY
2011年
6期
167-170,186
,共5页
农林企业%资产专用性%经济后果
農林企業%資產專用性%經濟後果
농림기업%자산전용성%경제후과
由于产业和生产经营的特殊性,农林企业资产专用性特点十分显著.依据现代契约理论,资产专用性经济后果一方面体现在资产专用性可以增进企业绩效(经济后果Ⅰ),另一方面体现在资产专用性决定企业融资契约的安排(经济后果Ⅱ).为检验中国农林企业资产专用性的经济后果,文章以2003-2006年沪、深中国农林上市公司为样本进行实证分析,结果发现:资产专用性替代变量与公司绩效不具有显著相关性,而与融资契约结构虽有一定的相关性,但总的看来,相关性也不甚理想.这表明中国农林企业关系型投资不足而导致资产包含的专用性不高,从而不具备应有的经济后果.
由于產業和生產經營的特殊性,農林企業資產專用性特點十分顯著.依據現代契約理論,資產專用性經濟後果一方麵體現在資產專用性可以增進企業績效(經濟後果Ⅰ),另一方麵體現在資產專用性決定企業融資契約的安排(經濟後果Ⅱ).為檢驗中國農林企業資產專用性的經濟後果,文章以2003-2006年滬、深中國農林上市公司為樣本進行實證分析,結果髮現:資產專用性替代變量與公司績效不具有顯著相關性,而與融資契約結構雖有一定的相關性,但總的看來,相關性也不甚理想.這錶明中國農林企業關繫型投資不足而導緻資產包含的專用性不高,從而不具備應有的經濟後果.
유우산업화생산경영적특수성,농림기업자산전용성특점십분현저.의거현대계약이론,자산전용성경제후과일방면체현재자산전용성가이증진기업적효(경제후과Ⅰ),령일방면체현재자산전용성결정기업융자계약적안배(경제후과Ⅱ).위검험중국농림기업자산전용성적경제후과,문장이2003-2006년호、심중국농림상시공사위양본진행실증분석,결과발현:자산전용성체대변량여공사적효불구유현저상관성,이여융자계약결구수유일정적상관성,단총적간래,상관성야불심이상.저표명중국농림기업관계형투자불족이도치자산포함적전용성불고,종이불구비응유적경제후과.
