金卡工程
金卡工程
금잡공정
GOLDEN CARD PROJECT
2011年
5期
307
,共1页
管理层收购%定价%控制权溢价%管理层贡献%内在价值
管理層收購%定價%控製權溢價%管理層貢獻%內在價值
관리층수구%정개%공제권일개%관리층공헌%내재개치
本文从MBO定价的依据问题切入,归纳分析了我国MBO以净资产作为定价依据的不足;然后,借鉴欧美国家的定价经验,结合载国存在流通股与非流通股之分的特殊国情,主要利用财务定价方法,如折现现金流法、B-S模型等,分别对"企业内在价值"、"管理层贡献"和"控制权溢价"进行了量化并给出定价模型.并且提出了建立市场化定价机制的建议:采用科学、合理的价值评估方法和引入市场竞价机制,保证收购价格的公开、公平和公正.
本文從MBO定價的依據問題切入,歸納分析瞭我國MBO以淨資產作為定價依據的不足;然後,藉鑒歐美國傢的定價經驗,結閤載國存在流通股與非流通股之分的特殊國情,主要利用財務定價方法,如摺現現金流法、B-S模型等,分彆對"企業內在價值"、"管理層貢獻"和"控製權溢價"進行瞭量化併給齣定價模型.併且提齣瞭建立市場化定價機製的建議:採用科學、閤理的價值評估方法和引入市場競價機製,保證收購價格的公開、公平和公正.
본문종MBO정개적의거문제절입,귀납분석료아국MBO이정자산작위정개의거적불족;연후,차감구미국가적정개경험,결합재국존재류통고여비류통고지분적특수국정,주요이용재무정개방법,여절현현금류법、B-S모형등,분별대"기업내재개치"、"관리층공헌"화"공제권일개"진행료양화병급출정개모형.병차제출료건립시장화정개궤제적건의:채용과학、합리적개치평고방법화인입시장경개궤제,보증수구개격적공개、공평화공정.
