南开管理评论
南開管理評論
남개관리평론
NANKAI BUSINESS REVIEW
2010年
4期
14-27
,共14页
政治关系%利益输送%金融发展%公司绩效%民营企业
政治關繫%利益輸送%金融髮展%公司績效%民營企業
정치관계%이익수송%금융발전%공사적효%민영기업
本文以2001-2005年直接IPO上市的A股民营上市公司样本为研究对象,研究政治关系对控股股东利益输送和公司绩效的影响.研究结果发现,政治关系公司控股股东的利益输送程度高于非政治关系公司,而且这种效应在金融发展落后的区域更加明显,总体而言,政治关系对公司绩效的影响较弱.在不存在控股股东资金占用的情况下,政治关系能改善企业绩效;但是,在控股股东资金占用的情况下,政治关系对公司绩效的影响不显著.上述研究结果表明,民营上市公司建立政治关系不仅出于政治资本投资的需要,而且是控股股东利益输送的需要.本文的政策含义是:大力推进我国银行市场化改革,减轻政府官员对银行信贷决策的影响,以改善民营企业的治理结构,促进我国金融市场发展和经济增长.
本文以2001-2005年直接IPO上市的A股民營上市公司樣本為研究對象,研究政治關繫對控股股東利益輸送和公司績效的影響.研究結果髮現,政治關繫公司控股股東的利益輸送程度高于非政治關繫公司,而且這種效應在金融髮展落後的區域更加明顯,總體而言,政治關繫對公司績效的影響較弱.在不存在控股股東資金佔用的情況下,政治關繫能改善企業績效;但是,在控股股東資金佔用的情況下,政治關繫對公司績效的影響不顯著.上述研究結果錶明,民營上市公司建立政治關繫不僅齣于政治資本投資的需要,而且是控股股東利益輸送的需要.本文的政策含義是:大力推進我國銀行市場化改革,減輕政府官員對銀行信貸決策的影響,以改善民營企業的治理結構,促進我國金融市場髮展和經濟增長.
본문이2001-2005년직접IPO상시적A고민영상시공사양본위연구대상,연구정치관계대공고고동이익수송화공사적효적영향.연구결과발현,정치관계공사공고고동적이익수송정도고우비정치관계공사,이차저충효응재금융발전락후적구역경가명현,총체이언,정치관계대공사적효적영향교약.재불존재공고고동자금점용적정황하,정치관계능개선기업적효;단시,재공고고동자금점용적정황하,정치관계대공사적효적영향불현저.상술연구결과표명,민영상시공사건립정치관계불부출우정치자본투자적수요,이차시공고고동이익수송적수요.본문적정책함의시:대력추진아국은행시장화개혁,감경정부관원대은행신대결책적영향,이개선민영기업적치리결구,촉진아국금융시장발전화경제증장.
