江淮论坛
江淮論罈
강회론단
JIANG HUAI TRIBUNE
2009年
3期
28-33,54
,共7页
股市%财富效应%非对称性
股市%財富效應%非對稱性
고시%재부효응%비대칭성
非对称性是股市财富效应作用于经济的重要特征,股市在上升、平整和下降行情中表现出不同程度的正面效应和负面效应.通过协整检验和脉冲响应分析,本文发现总体来说,股市存在微弱的财富效应,这种效应逐渐减弱,最后消失;盘整时期,股市投资与消费有较强的替代性,股市存在负的财富效应;牛市阶段,股市表现为微弱的正财富效应;熊市时期,消费者信心低落,股市表现为负的财富效应.在当前熊市行情下,稳定股市,对于平复消费者信心,提高消费者的购买意愿有重要的现实意义.
非對稱性是股市財富效應作用于經濟的重要特徵,股市在上升、平整和下降行情中錶現齣不同程度的正麵效應和負麵效應.通過協整檢驗和脈遲響應分析,本文髮現總體來說,股市存在微弱的財富效應,這種效應逐漸減弱,最後消失;盤整時期,股市投資與消費有較彊的替代性,股市存在負的財富效應;牛市階段,股市錶現為微弱的正財富效應;熊市時期,消費者信心低落,股市錶現為負的財富效應.在噹前熊市行情下,穩定股市,對于平複消費者信心,提高消費者的購買意願有重要的現實意義.
비대칭성시고시재부효응작용우경제적중요특정,고시재상승、평정화하강행정중표현출불동정도적정면효응화부면효응.통과협정검험화맥충향응분석,본문발현총체래설,고시존재미약적재부효응,저충효응축점감약,최후소실;반정시기,고시투자여소비유교강적체대성,고시존재부적재부효응;우시계단,고시표현위미약적정재부효응;웅시시기,소비자신심저락,고시표현위부적재부효응.재당전웅시행정하,은정고시,대우평복소비자신심,제고소비자적구매의원유중요적현실의의.
