金融教学与研究
金融教學與研究
금융교학여연구
FINANCE TEACHING AND RESEARCH
2009年
5期
57-60
,共4页
盈余公告%价格漂移%市场信息%交易成本%隐含相关收益率
盈餘公告%價格漂移%市場信息%交易成本%隱含相關收益率
영여공고%개격표이%시장신식%교역성본%은함상관수익솔
本文以上市公司业绩预告或正式盈余公告披露日的数据为样本,在控制盈余公告后价格漂移效应的基础上,通过构造相关组合交易战略,系统地研究了已公告公司的盈余信息在行业内的传递性,发现市场在信息传递过程中存在反应不足.可以认为,这种反应不足是我国A股市场长期存在但并未被证实的市场"异象".
本文以上市公司業績預告或正式盈餘公告披露日的數據為樣本,在控製盈餘公告後價格漂移效應的基礎上,通過構造相關組閤交易戰略,繫統地研究瞭已公告公司的盈餘信息在行業內的傳遞性,髮現市場在信息傳遞過程中存在反應不足.可以認為,這種反應不足是我國A股市場長期存在但併未被證實的市場"異象".
본문이상시공사업적예고혹정식영여공고피로일적수거위양본,재공제영여공고후개격표이효응적기출상,통과구조상관조합교역전략,계통지연구료이공고공사적영여신식재행업내적전체성,발현시장재신식전체과정중존재반응불족.가이인위,저충반응불족시아국A고시장장기존재단병미피증실적시장"이상".
