大众商务（下半月）
大衆商務（下半月）
대음상무（하반월）
POPULAR BUSINESS
2010年
9期
89-89
,共1页
铜期货%套期保值%效果%OLS%BGARCH
銅期貨%套期保值%效果%OLS%BGARCH
동기화%투기보치%효과%OLS%BGARCH
用期货合约对冲现货的价格风险是许多企业常用的套期保值方法,其中最优套期保值比率的确定又是套期保值理论的核心问题.为了评估套期保值的效果,最小二乘方法(OLS)及二元GARCH(BGARCH)模型常被用于最优套期保值比率的估计.本文最后对不进行套期保值的情形和基于OLS模型和BGARCH模型的套期保值效果进行衡量,先从风险最小的角度进行了比较,接着就提出新的比较方法--从效用最大化的角度进行比较,这也是本文的创新点.实证结果表明,基于OLS模型的套期保值及基于BGARCH模型的套期保值均能有效地对冲现货的价格风险,从风险最小化的角度来衡量,BGARCH模型的套期保值效果最好.而从效用最大化的角度来衡量,OLS模型的套期保值效果最好.
用期貨閤約對遲現貨的價格風險是許多企業常用的套期保值方法,其中最優套期保值比率的確定又是套期保值理論的覈心問題.為瞭評估套期保值的效果,最小二乘方法(OLS)及二元GARCH(BGARCH)模型常被用于最優套期保值比率的估計.本文最後對不進行套期保值的情形和基于OLS模型和BGARCH模型的套期保值效果進行衡量,先從風險最小的角度進行瞭比較,接著就提齣新的比較方法--從效用最大化的角度進行比較,這也是本文的創新點.實證結果錶明,基于OLS模型的套期保值及基于BGARCH模型的套期保值均能有效地對遲現貨的價格風險,從風險最小化的角度來衡量,BGARCH模型的套期保值效果最好.而從效用最大化的角度來衡量,OLS模型的套期保值效果最好.
용기화합약대충현화적개격풍험시허다기업상용적투기보치방법,기중최우투기보치비솔적학정우시투기보치이론적핵심문제.위료평고투기보치적효과,최소이승방법(OLS)급이원GARCH(BGARCH)모형상피용우최우투기보치비솔적고계.본문최후대불진행투기보치적정형화기우OLS모형화BGARCH모형적투기보치효과진행형량,선종풍험최소적각도진행료비교,접착취제출신적비교방법--종효용최대화적각도진행비교,저야시본문적창신점.실증결과표명,기우OLS모형적투기보치급기우BGARCH모형적투기보치균능유효지대충현화적개격풍험,종풍험최소화적각도래형량,BGARCH모형적투기보치효과최호.이종효용최대화적각도래형량,OLS모형적투기보치효과최호.
