山西大学学报（哲学社会科学版）
山西大學學報（哲學社會科學版）
산서대학학보（철학사회과학판）
JOURNAL OF SHANXI UNIVERSITY(PHILOSOPHY AND SOCIAL SCIENCE)
2012年
1期
118-125
,共8页
利率调整%股票市场%事件研究法%GARCH模型
利率調整%股票市場%事件研究法%GARCH模型
리솔조정%고표시장%사건연구법%GARCH모형
文章以基于GARCH模型的事件研究法,分析近年来中国人民银行连续调整存贷款基准利率对股票市场的传导效应,研究股票市场对利率调整政策的反应速度和反应强度,检验股票市场的有效性,进而探索运用调整存贷款基准利率等货币政策管理股票市场风险的效力.实证结果表明,股票市场多次对利率上调呈利好反应,其原因可能与政策公告被股票市场投资者预测到有关.但利率调整目标的累积效应日趋明显,对股票市场过快发展有一定的抑制作用.
文章以基于GARCH模型的事件研究法,分析近年來中國人民銀行連續調整存貸款基準利率對股票市場的傳導效應,研究股票市場對利率調整政策的反應速度和反應彊度,檢驗股票市場的有效性,進而探索運用調整存貸款基準利率等貨幣政策管理股票市場風險的效力.實證結果錶明,股票市場多次對利率上調呈利好反應,其原因可能與政策公告被股票市場投資者預測到有關.但利率調整目標的纍積效應日趨明顯,對股票市場過快髮展有一定的抑製作用.
문장이기우GARCH모형적사건연구법,분석근년래중국인민은행련속조정존대관기준리솔대고표시장적전도효응,연구고표시장대리솔조정정책적반응속도화반응강도,검험고표시장적유효성,진이탐색운용조정존대관기준리솔등화폐정책관리고표시장풍험적효력.실증결과표명,고표시장다차대리솔상조정리호반응,기원인가능여정책공고피고표시장투자자예측도유관.단리솔조정목표적루적효응일추명현,대고표시장과쾌발전유일정적억제작용.
