价值工程
價值工程
개치공정
VALUE ENGINEERING
2012年
6期
111-112
,共2页
询价发行机制%非理性报价%发行价格%配售策略
詢價髮行機製%非理性報價%髮行價格%配售策略
순개발행궤제%비이성보개%발행개격%배수책략
本文主要研究机构投资者非理性报价行为.在发行人(发行人与承销商的统称)理性假设下,建立模型并研究了机构给出不同价值信号时的发行价格设定与机构获配情况.文中分析发现当机构投资者拥有好的价值信息时,发行人的报价约束是有效的；当其拥有不好的价值信息时,报价约束完全不起作用,机构投资者会蓄意传达无价值或是好的信号,造成新股价格高于其价值.
本文主要研究機構投資者非理性報價行為.在髮行人(髮行人與承銷商的統稱)理性假設下,建立模型併研究瞭機構給齣不同價值信號時的髮行價格設定與機構穫配情況.文中分析髮現噹機構投資者擁有好的價值信息時,髮行人的報價約束是有效的；噹其擁有不好的價值信息時,報價約束完全不起作用,機構投資者會蓄意傳達無價值或是好的信號,造成新股價格高于其價值.
본문주요연구궤구투자자비이성보개행위.재발행인(발행인여승소상적통칭)이성가설하,건립모형병연구료궤구급출불동개치신호시적발행개격설정여궤구획배정황.문중분석발현당궤구투자자옹유호적개치신식시,발행인적보개약속시유효적；당기옹유불호적개치신식시,보개약속완전불기작용,궤구투자자회축의전체무개치혹시호적신호,조성신고개격고우기개치.
