北京交通大学学报(社会科学版)
北京交通大學學報(社會科學版)
북경교통대학학보(사회과학판)
JOURNAL OF BEIJING JIAOTONG UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES EDITION)
2009年
2期
42-47
,共6页
可转换债券%评估方法%股票%期权%定价
可轉換債券%評估方法%股票%期權%定價
가전환채권%평고방법%고표%기권%정개
可转换债券作为金融衍生品之一,除了包含债券本身的价值,还具有股票和期权价值等特性.可转换债券的定价不仅是制定合理发行价和转股价的重要依据,同样也是投资者评估其投资价值的重要依据,并有利于风险管理和市场的稳定与发展.本文首先对可转换债券的价值构成进行探讨,然后采用二叉树和Black-Scholes模型定价,并通过案例实证分析,研究结果表明:Black-Scholes定价方法效果优于二叉树方法;随着可转换债券市场的发展,可转换债券价值正逐步走向合理的估值水平.
可轉換債券作為金融衍生品之一,除瞭包含債券本身的價值,還具有股票和期權價值等特性.可轉換債券的定價不僅是製定閤理髮行價和轉股價的重要依據,同樣也是投資者評估其投資價值的重要依據,併有利于風險管理和市場的穩定與髮展.本文首先對可轉換債券的價值構成進行探討,然後採用二扠樹和Black-Scholes模型定價,併通過案例實證分析,研究結果錶明:Black-Scholes定價方法效果優于二扠樹方法;隨著可轉換債券市場的髮展,可轉換債券價值正逐步走嚮閤理的估值水平.
가전환채권작위금융연생품지일,제료포함채권본신적개치,환구유고표화기권개치등특성.가전환채권적정개불부시제정합리발행개화전고개적중요의거,동양야시투자자평고기투자개치적중요의거,병유리우풍험관리화시장적은정여발전.본문수선대가전환채권적개치구성진행탐토,연후채용이차수화Black-Scholes모형정개,병통과안례실증분석,연구결과표명:Black-Scholes정개방법효과우우이차수방법;수착가전환채권시장적발전,가전환채권개치정축보주향합리적고치수평.
