四川大学学报（哲学社会科学版）
四川大學學報（哲學社會科學版）
사천대학학보（철학사회과학판）
JOURNAL OF SICHUAN UNIVERSITY (SOCIAL SCIENCE EDITION)
2011年
6期
90-98
,共9页
IPO质量%机构执有比例%公司基本面
IPO質量%機構執有比例%公司基本麵
IPO질량%궤구집유비례%공사기본면
个人投资者在IPO投资中存在大量非理性行为.基于机构投资者对IPO质量识别更具优势这一假设,研究了影响IPO公司质量的重要因素.研究发现,对非国有企业,业绩增长和首发金额对机构执有比例有正影响,而公司年龄与销售收入这类代表公司成长的变量与机构执有比例成反比,显示机构有意回避那些“过成熟”的企业.而机构对国有企业的评价标准与对非国有企业有明显的区别.进一步对可能影响IPO长期回报的公司基本面因素进行分析发现,执有高质量公司的组合平均意义上都能获得更高回报.结果表明,个人投资者可以通过模仿机构投资者的择股方式进行IPO投资.
箇人投資者在IPO投資中存在大量非理性行為.基于機構投資者對IPO質量識彆更具優勢這一假設,研究瞭影響IPO公司質量的重要因素.研究髮現,對非國有企業,業績增長和首髮金額對機構執有比例有正影響,而公司年齡與銷售收入這類代錶公司成長的變量與機構執有比例成反比,顯示機構有意迴避那些“過成熟”的企業.而機構對國有企業的評價標準與對非國有企業有明顯的區彆.進一步對可能影響IPO長期迴報的公司基本麵因素進行分析髮現,執有高質量公司的組閤平均意義上都能穫得更高迴報.結果錶明,箇人投資者可以通過模倣機構投資者的擇股方式進行IPO投資.
개인투자자재IPO투자중존재대량비이성행위.기우궤구투자자대IPO질량식별경구우세저일가설,연구료영향IPO공사질량적중요인소.연구발현,대비국유기업,업적증장화수발금액대궤구집유비례유정영향,이공사년령여소수수입저류대표공사성장적변량여궤구집유비례성반비,현시궤구유의회피나사“과성숙”적기업.이궤구대국유기업적평개표준여대비국유기업유명현적구별.진일보대가능영향IPO장기회보적공사기본면인소진행분석발현,집유고질량공사적조합평균의의상도능획득경고회보.결과표명,개인투자자가이통과모방궤구투자자적택고방식진행IPO투자.
