控制理论与应用
控製理論與應用
공제이론여응용
CONTROL THEORY & APPLICATIONS
2007年
2期
312-316
,共5页
内生变现时间%最优变现策略%最优变现时间
內生變現時間%最優變現策略%最優變現時間
내생변현시간%최우변현책략%최우변현시간
研究了变现时间内生时,投资者的最优变现策略和最优变现时间问题.市场价格的永久冲击和瞬时冲击均为变现速度的线性函数,并且变现速度是一带孤立点的闭集合,利用最优控制理论中的极大值原理,得到了问题的解析解.研究结论表明,最优变现策略和变现时间由市场条件、股票的波动性、流动性、头寸规模和投资者的风险偏好共同决定;永久冲击只影响变现的收益,与最优变现策略和时间无关.
研究瞭變現時間內生時,投資者的最優變現策略和最優變現時間問題.市場價格的永久遲擊和瞬時遲擊均為變現速度的線性函數,併且變現速度是一帶孤立點的閉集閤,利用最優控製理論中的極大值原理,得到瞭問題的解析解.研究結論錶明,最優變現策略和變現時間由市場條件、股票的波動性、流動性、頭吋規模和投資者的風險偏好共同決定;永久遲擊隻影響變現的收益,與最優變現策略和時間無關.
연구료변현시간내생시,투자자적최우변현책략화최우변현시간문제.시장개격적영구충격화순시충격균위변현속도적선성함수,병차변현속도시일대고립점적폐집합,이용최우공제이론중적겁대치원리,득도료문제적해석해.연구결론표명,최우변현책략화변현시간유시장조건、고표적파동성、류동성、두촌규모화투자자적풍험편호공동결정;영구충격지영향변현적수익,여최우변현책략화시간무관.
