管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2012年
5期
32-41
,共10页
信用利差%杠杆比率%波动率%NS模型
信用利差%槓桿比率%波動率%NS模型
신용리차%강간비솔%파동솔%NS모형
文章研究了公司债与国债的利差及利差变化的影响因素.研究发现税后利差在公司债市场初始阶段和金融危机时期为负.时间序列回归分析结果显示:公司债利差与无风险利率水平、利率期限结构斜率、公司杠杆比率的变化方向相反,而与股票收益波动率变化方向相同；公司债利差的变化主要受利率水平变化、换手率变化、零交易天数比率变化的影响,并且与他们的方向相反.横截面回归分析结果表明:信用评级越高、利差越小；剩余期限越长,利差也越小.
文章研究瞭公司債與國債的利差及利差變化的影響因素.研究髮現稅後利差在公司債市場初始階段和金融危機時期為負.時間序列迴歸分析結果顯示:公司債利差與無風險利率水平、利率期限結構斜率、公司槓桿比率的變化方嚮相反,而與股票收益波動率變化方嚮相同；公司債利差的變化主要受利率水平變化、換手率變化、零交易天數比率變化的影響,併且與他們的方嚮相反.橫截麵迴歸分析結果錶明:信用評級越高、利差越小；剩餘期限越長,利差也越小.
문장연구료공사채여국채적리차급리차변화적영향인소.연구발현세후리차재공사채시장초시계단화금융위궤시기위부.시간서렬회귀분석결과현시:공사채리차여무풍험리솔수평、리솔기한결구사솔、공사강간비솔적변화방향상반,이여고표수익파동솔변화방향상동；공사채리차적변화주요수리솔수평변화、환수솔변화、령교역천수비솔변화적영향,병차여타문적방향상반.횡절면회귀분석결과표명:신용평급월고、리차월소；잉여기한월장,리차야월소.
