财务与金融
財務與金融
재무여금융
ACCOUNTING AND FINANCE
2012年
1期
1-7
,共7页
社会融资规模%货币政策传导%动态随机一般均衡模型
社會融資規模%貨幣政策傳導%動態隨機一般均衡模型
사회융자규모%화폐정책전도%동태수궤일반균형모형
本文从宏观经济理论出发,建立动态随机一般均衡模型的分析框架,探讨社会融资规模与货币政策传导关系.建模中,金融市场包括直接融资市场与间接融资市场,引入摩擦系数反映金融市场信息不对称.模拟结果表明:货币政策调整对间接融资市场与直接融资市场均产生显著影响,社会融资规模指标将更能反映货币政策调整对资金供给的影响,其变动对宏观经济的影响要大于银行信贷变动的影响；若信贷额度控制,窗口指导等政策导致贷款难度变大,银行信贷将会向直接融资转移,从而从社会融资规模角度考察资金供给将更全面.因此,社会融资规模作为货币政策中间目标是可行的,比银行信贷指标能够更全面地反映货币政策传导过程.
本文從宏觀經濟理論齣髮,建立動態隨機一般均衡模型的分析框架,探討社會融資規模與貨幣政策傳導關繫.建模中,金融市場包括直接融資市場與間接融資市場,引入摩抆繫數反映金融市場信息不對稱.模擬結果錶明:貨幣政策調整對間接融資市場與直接融資市場均產生顯著影響,社會融資規模指標將更能反映貨幣政策調整對資金供給的影響,其變動對宏觀經濟的影響要大于銀行信貸變動的影響；若信貸額度控製,窗口指導等政策導緻貸款難度變大,銀行信貸將會嚮直接融資轉移,從而從社會融資規模角度攷察資金供給將更全麵.因此,社會融資規模作為貨幣政策中間目標是可行的,比銀行信貸指標能夠更全麵地反映貨幣政策傳導過程.
본문종굉관경제이론출발,건립동태수궤일반균형모형적분석광가,탐토사회융자규모여화폐정책전도관계.건모중,금융시장포괄직접융자시장여간접융자시장,인입마찰계수반영금융시장신식불대칭.모의결과표명:화폐정책조정대간접융자시장여직접융자시장균산생현저영향,사회융자규모지표장경능반영화폐정책조정대자금공급적영향,기변동대굉관경제적영향요대우은행신대변동적영향；약신대액도공제,창구지도등정책도치대관난도변대,은행신대장회향직접융자전이,종이종사회융자규모각도고찰자금공급장경전면.인차,사회융자규모작위화폐정책중간목표시가행적,비은행신대지표능구경전면지반영화폐정책전도과정.
