财经科学
財經科學
재경과학
FINANCE&ECONOMICS
2004年
3期
14-17
,共4页
上证综指(Shanghai Complex Index)%成交量(Trading volume)%ARCH类模型(ARCH model)
上證綜指(Shanghai Complex Index)%成交量(Trading volume)%ARCH類模型(ARCH model)
상증종지(Shanghai Complex Index)%성교량(Trading volume)%ARCH류모형(ARCH model)
本文通过建立增广GARCH-M模型,选用1998年1月5日至2004年2月26日间上海证券交易所的交易数据,对我国股票市场波动的ARCH效应与股票成交量之间的关系进行了实证研究.结果显示:(1)股票市场波动性与同期股票成交量之间存在较强的正相关关系,并且股票市场波动的持久性特征在考虑成交量这一因素后而明显减弱;(2)股票成交量中含有有关市场波动的信息,但成交量的引入并没有消除股价波动的ARCH效应,从而说明还有其他因子影响着股票市场的波动特征.
本文通過建立增廣GARCH-M模型,選用1998年1月5日至2004年2月26日間上海證券交易所的交易數據,對我國股票市場波動的ARCH效應與股票成交量之間的關繫進行瞭實證研究.結果顯示:(1)股票市場波動性與同期股票成交量之間存在較彊的正相關關繫,併且股票市場波動的持久性特徵在攷慮成交量這一因素後而明顯減弱;(2)股票成交量中含有有關市場波動的信息,但成交量的引入併沒有消除股價波動的ARCH效應,從而說明還有其他因子影響著股票市場的波動特徵.
본문통과건립증엄GARCH-M모형,선용1998년1월5일지2004년2월26일간상해증권교역소적교역수거,대아국고표시장파동적ARCH효응여고표성교량지간적관계진행료실증연구.결과현시:(1)고표시장파동성여동기고표성교량지간존재교강적정상관관계,병차고표시장파동적지구성특정재고필성교량저일인소후이명현감약;(2)고표성교량중함유유관시장파동적신식,단성교량적인입병몰유소제고개파동적ARCH효응,종이설명환유기타인자영향착고표시장적파동특정.
