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STATISTICS & INFORMATION TRIBUNE
2012年
6期
50-54
,共5页
极端风险溢出%CoVaR%时变Copula%市场相依性
極耑風險溢齣%CoVaR%時變Copula%市場相依性
겁단풍험일출%CoVaR%시변Copula%시장상의성
采用基于时变参数Copula的△CoVaR度量方法,以动态参数Copula模型描述金融变量间的相依结构、以GARCH类模型描述各金融变量的边际分布,通过构建的联合分布计算△CoVaR.利用此方法度量中国大陆与美国、香港的股票市场间的极端风险溢出.实证结果表明:通过此方法计算的△CoVaR能同时反映时变波动性与时变相依性,可更灵敏准确地度量危机时的极端风险溢出.
採用基于時變參數Copula的△CoVaR度量方法,以動態參數Copula模型描述金融變量間的相依結構、以GARCH類模型描述各金融變量的邊際分佈,通過構建的聯閤分佈計算△CoVaR.利用此方法度量中國大陸與美國、香港的股票市場間的極耑風險溢齣.實證結果錶明:通過此方法計算的△CoVaR能同時反映時變波動性與時變相依性,可更靈敏準確地度量危機時的極耑風險溢齣.
채용기우시변삼수Copula적△CoVaR도량방법,이동태삼수Copula모형묘술금융변량간적상의결구、이GARCH류모형묘술각금융변량적변제분포,통과구건적연합분포계산△CoVaR.이용차방법도량중국대륙여미국、향항적고표시장간적겁단풍험일출.실증결과표명:통과차방법계산적△CoVaR능동시반영시변파동성여시변상의성,가경령민준학지도량위궤시적겁단풍험일출.
