华中科技大学学报（自然科学版）
華中科技大學學報（自然科學版）
화중과기대학학보（자연과학판）
JOURNAL OF HUAZHONG UNIVERSITY OF SCIENCE AND TECHNOLOGY(NATURE SCIENCE)
2005年
4期
97-100
,共4页
回购利率%利率模型%广义矩估计法%极大似然法%蒙特卡罗法
迴購利率%利率模型%廣義矩估計法%極大似然法%矇特卡囉法
회구리솔%리솔모형%엄의구고계법%겁대사연법%몽특잡라법
在分析广义矩估计法和极大似然法原理和方法的基础上,采用上海证券交易所国债回购利率数据对这两种估计方法在动态利率模型估计上的实证效果进行检验.为使其检验结果具有可比性,运用蒙特卡罗法产生仿真回购利率路径,然后对利率模型参数进行二次估计,所得结果就可用于对比评价这两种估计方法.检验结果表明,两种估计方法都能够比较准确地估计长期平均利率θ值,同时都过高地估计均值回复参数;对于波动项参数σ2和γ值,MLE法的估计均值和标准误差要优于GMM法;总体上MLE法的估计误差明显小于GMM法的误差.
在分析廣義矩估計法和極大似然法原理和方法的基礎上,採用上海證券交易所國債迴購利率數據對這兩種估計方法在動態利率模型估計上的實證效果進行檢驗.為使其檢驗結果具有可比性,運用矇特卡囉法產生倣真迴購利率路徑,然後對利率模型參數進行二次估計,所得結果就可用于對比評價這兩種估計方法.檢驗結果錶明,兩種估計方法都能夠比較準確地估計長期平均利率θ值,同時都過高地估計均值迴複參數;對于波動項參數σ2和γ值,MLE法的估計均值和標準誤差要優于GMM法;總體上MLE法的估計誤差明顯小于GMM法的誤差.
재분석엄의구고계법화겁대사연법원리화방법적기출상,채용상해증권교역소국채회구리솔수거대저량충고계방법재동태리솔모형고계상적실증효과진행검험.위사기검험결과구유가비성,운용몽특잡라법산생방진회구리솔로경,연후대리솔모형삼수진행이차고계,소득결과취가용우대비평개저량충고계방법.검험결과표명,량충고계방법도능구비교준학지고계장기평균리솔θ치,동시도과고지고계균치회복삼수;대우파동항삼수σ2화γ치,MLE법적고계균치화표준오차요우우GMM법;총체상MLE법적고계오차명현소우GMM법적오차.
