商业研究
商業研究
상업연구
COMMERCIAL RESEARCH
2011年
9期
147-152
,共6页
条件自回归极差模型%周内效应%杠杆效应
條件自迴歸極差模型%週內效應%槓桿效應
조건자회귀겁차모형%주내효응%강간효응
波动率研究是金融领域的核心变量,Chou提出的条件自回归极差模型在估计波动率方面显示一定的优越性.利用扩展的条件自回归极差模型(CARRXY),对近年来我国沪深两市波动率的周内效应和杠杆效应进行实证检验,结果显示沪深两市波动率均存在明显的周内效应,但这种波动率的周内效应与收益率的周内效应相悖,同时两市均出现明显的负杠杆效应,这是新兴市场的异象,是与成熟市场不同的异常现象.
波動率研究是金融領域的覈心變量,Chou提齣的條件自迴歸極差模型在估計波動率方麵顯示一定的優越性.利用擴展的條件自迴歸極差模型(CARRXY),對近年來我國滬深兩市波動率的週內效應和槓桿效應進行實證檢驗,結果顯示滬深兩市波動率均存在明顯的週內效應,但這種波動率的週內效應與收益率的週內效應相悖,同時兩市均齣現明顯的負槓桿效應,這是新興市場的異象,是與成熟市場不同的異常現象.
파동솔연구시금융영역적핵심변량,Chou제출적조건자회귀겁차모형재고계파동솔방면현시일정적우월성.이용확전적조건자회귀겁차모형(CARRXY),대근년래아국호심량시파동솔적주내효응화강간효응진행실증검험,결과현시호심량시파동솔균존재명현적주내효응,단저충파동솔적주내효응여수익솔적주내효응상패,동시량시균출현명현적부강간효응,저시신흥시장적이상,시여성숙시장불동적이상현상.
