南方经济
南方經濟
남방경제
SOUTH CHINA ECONOMY
2012年
3期
37-48
,共12页
反馈交易%投资者情绪%资产价格异常波动性
反饋交易%投資者情緒%資產價格異常波動性
반궤교역%투자자정서%자산개격이상파동성
反馈交易理论是金融市场最经典的理论之一,长期以来,对这一理论的研究与建模并不多见.本文给出了在一个具有反馈交易特征的市场中,情绪冲击对资产价格的长期影响模型.我们发现,总的来说,反馈交易会影响认知偏差效应和交易诱导效应,认知偏差效应随反馈交易系数递增.在我们的模型中,资产价格的异常波动性由认知偏差效应、情绪冲击效应和交易诱导效应捕捉到.
反饋交易理論是金融市場最經典的理論之一,長期以來,對這一理論的研究與建模併不多見.本文給齣瞭在一箇具有反饋交易特徵的市場中,情緒遲擊對資產價格的長期影響模型.我們髮現,總的來說,反饋交易會影響認知偏差效應和交易誘導效應,認知偏差效應隨反饋交易繫數遞增.在我們的模型中,資產價格的異常波動性由認知偏差效應、情緒遲擊效應和交易誘導效應捕捉到.
반궤교역이론시금융시장최경전적이론지일,장기이래,대저일이론적연구여건모병불다견.본문급출료재일개구유반궤교역특정적시장중,정서충격대자산개격적장기영향모형.아문발현,총적래설,반궤교역회영향인지편차효응화교역유도효응,인지편차효응수반궤교역계수체증.재아문적모형중,자산개격적이상파동성유인지편차효응、정서충격효응화교역유도효응포착도.
