管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2009年
2期
77-87,141
,共12页
债务期限结构%短期债务比例%违约概率%资产收益波动率%负债比率
債務期限結構%短期債務比例%違約概率%資產收益波動率%負債比率
채무기한결구%단기채무비례%위약개솔%자산수익파동솔%부채비솔
在资产风险水平、负债比率等因素一定的情况下,短期债务比例与违约概率呈类U形关系,基于风险规避角度的最优债务期限结构是存在的,并且这一最优短期债务比例与资产风险水平正相关,与负债比率负相关.我国上市公司短期债务比例普遍较高,根据理论预测和实证检验得出,进一步提高短期债务比例将会使公司违约风险继续扩大,进而危及我国的信用体系和金融秩序.
在資產風險水平、負債比率等因素一定的情況下,短期債務比例與違約概率呈類U形關繫,基于風險規避角度的最優債務期限結構是存在的,併且這一最優短期債務比例與資產風險水平正相關,與負債比率負相關.我國上市公司短期債務比例普遍較高,根據理論預測和實證檢驗得齣,進一步提高短期債務比例將會使公司違約風險繼續擴大,進而危及我國的信用體繫和金融秩序.
재자산풍험수평、부채비솔등인소일정적정황하,단기채무비례여위약개솔정류U형관계,기우풍험규피각도적최우채무기한결구시존재적,병차저일최우단기채무비례여자산풍험수평정상관,여부채비솔부상관.아국상시공사단기채무비례보편교고,근거이론예측화실증검험득출,진일보제고단기채무비례장회사공사위약풍험계속확대,진이위급아국적신용체계화금융질서.
