CAJ | 학술논문

以上海证券交易所的国债交易数据为依据，分别采用推广的息票剥离法和样条函数法构造了我国国债的零息票收益率曲线，分析国内国债利率期限结构。经实证研究，得出如下结论：上述两种方法的结果具有较高的一致性，收益率曲线均呈现向上倾斜的趋势。特色主要体现在两个方面，一是在推广的息票剥离法中，推广了传统息票剥离法的基准年的概念，并且在对未知国债零息票收益率的估计时采用了分段线性插值的方法来降低误差；二是在样条函数法中，根据我国国债的特点合理的设置了贴现函数和分段节点，使实证结果能够更好的体现我国国债零息票收益率的特性。
이상해증권교역소적국채교역수거위의거，분별채용추엄적식표박리법화양조함수법구조료아국국채적령식표수익솔곡선，분석국내국채리솔기한결구。경실증연구，득출여하결론：상술량충방법적결과구유교고적일치성，수익솔곡선균정현향상경사적추세。특색주요체현재량개방면，일시재추엄적식표박리법중，추엄료전통식표박리법적기준년적개념，병차재대미지국채령식표수익솔적고계시채용료분단선성삽치적방법래강저오차；이시재양조함수법중，근거아국국채적특점합리적설치료첩현함수화분단절점，사실증결과능구경호적체현아국국채령식표수익솔적특성。