金融评论
金融評論
금융평론
CHINESE REVIEW OF FINANCIAL STUDIES
2011年
3期
19-28
,共10页
财政赤字%金融发展%资本积累%经济增长
財政赤字%金融髮展%資本積纍%經濟增長
재정적자%금융발전%자본적루%경제증장
本文在概括性描述我国金融发展的典型事实并重新构造度量指标的基础上,利用省级面板数据实证分析我国金融发展的决定因素,证实地方政府的财政收支行为对我国金融发展有显著的作用,其中财政赤字对经济货币化指标具有显著的正向影响,对重新构造的金融相关比率具有显著的正向作用,对以股票资产交易额衡量的资本市场发展指标具有显著的反向影响;而金融发展指标对经济增长的效应不显著,政府的扩张性支出行为驱动的金融发展即通过提高资本积累而不是资本效率促进经济增长,但这种增长的可持续性是不容乐观的。金融体系的进一步发展有赖于深化财政体制改革和创新公共融资模式。
本文在概括性描述我國金融髮展的典型事實併重新構造度量指標的基礎上,利用省級麵闆數據實證分析我國金融髮展的決定因素,證實地方政府的財政收支行為對我國金融髮展有顯著的作用,其中財政赤字對經濟貨幣化指標具有顯著的正嚮影響,對重新構造的金融相關比率具有顯著的正嚮作用,對以股票資產交易額衡量的資本市場髮展指標具有顯著的反嚮影響;而金融髮展指標對經濟增長的效應不顯著,政府的擴張性支齣行為驅動的金融髮展即通過提高資本積纍而不是資本效率促進經濟增長,但這種增長的可持續性是不容樂觀的。金融體繫的進一步髮展有賴于深化財政體製改革和創新公共融資模式。
본문재개괄성묘술아국금융발전적전형사실병중신구조도량지표적기출상,이용성급면판수거실증분석아국금융발전적결정인소,증실지방정부적재정수지행위대아국금융발전유현저적작용,기중재정적자대경제화폐화지표구유현저적정향영향,대중신구조적금융상관비솔구유현저적정향작용,대이고표자산교역액형량적자본시장발전지표구유현저적반향영향;이금융발전지표대경제증장적효응불현저,정부적확장성지출행위구동적금융발전즉통과제고자본적루이불시자본효솔촉진경제증장,단저충증장적가지속성시불용악관적。금융체계적진일보발전유뢰우심화재정체제개혁화창신공공융자모식。