探索与争鸣
探索與爭鳴
탐색여쟁명
EXPLORATION AND FREE VIEWS
2007年
4期
47-50
,共4页
货币升值与加息%热钱内流%市场整体效应%市场结构效应
貨幣升值與加息%熱錢內流%市場整體效應%市場結構效應
화폐승치여가식%열전내류%시장정체효응%시장결구효응
人民币升值与加息两种压力叠加,将可能对我国资本市场产生市场整体效应、市场结构效应、行业板块效应.我国的外汇市场、货币市场与证券市场三者之间存在较强的关联性,人民币加息与升值的双重压力所产生的资金效应和股票资产的价值重估效应,将共同推动中国资本市场总体价格水平的上升,促进中国资本市场的发展;同时,鉴于我国目前人民币的利率弹性和汇率弹性较低.加之货币加息与升值的反向作用,预计人民币升值对资本市场的效应将有所弱化.但是,由于人民币升值预期所形成的国际热钱内流趋势不可忽视,我们应对由此可能形成的经济泡沫保持高度的警惕.
人民幣升值與加息兩種壓力疊加,將可能對我國資本市場產生市場整體效應、市場結構效應、行業闆塊效應.我國的外彙市場、貨幣市場與證券市場三者之間存在較彊的關聯性,人民幣加息與升值的雙重壓力所產生的資金效應和股票資產的價值重估效應,將共同推動中國資本市場總體價格水平的上升,促進中國資本市場的髮展;同時,鑒于我國目前人民幣的利率彈性和彙率彈性較低.加之貨幣加息與升值的反嚮作用,預計人民幣升值對資本市場的效應將有所弱化.但是,由于人民幣升值預期所形成的國際熱錢內流趨勢不可忽視,我們應對由此可能形成的經濟泡沫保持高度的警惕.
인민폐승치여가식량충압력첩가,장가능대아국자본시장산생시장정체효응、시장결구효응、행업판괴효응.아국적외회시장、화폐시장여증권시장삼자지간존재교강적관련성,인민폐가식여승치적쌍중압력소산생적자금효응화고표자산적개치중고효응,장공동추동중국자본시장총체개격수평적상승,촉진중국자본시장적발전;동시,감우아국목전인민폐적리솔탄성화회솔탄성교저.가지화폐가식여승치적반향작용,예계인민폐승치대자본시장적효응장유소약화.단시,유우인민폐승치예기소형성적국제열전내류추세불가홀시,아문응대유차가능형성적경제포말보지고도적경척.
