管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2009年
4期
135-144
,共10页
可赎回可转换贴现债券%完全拆解法%上敲出买权%美式二值买权%衍生证券定价
可贖迴可轉換貼現債券%完全拆解法%上敲齣買權%美式二值買權%衍生證券定價
가속회가전환첩현채권%완전탁해법%상고출매권%미식이치매권%연생증권정개
在Black-scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,采用完全拆解法,将可赎回可转换贴现债券完全拆解为以下5种简单证券的组合:一种与之对应的普通贴现债券,两种立即支付型规则美式二值买权、一种规则上敲出买权和一种延迟支付型规则美式二值买权,并据之推导出定价解析式.不仅为认知其价值组成提供了全新视角,而且相对现有数值定价法,该解析式大大提高定价效率.
在Black-scholes期權模型假設框架下,依據風險中性定價原理,採用完全拆解法,將可贖迴可轉換貼現債券完全拆解為以下5種簡單證券的組閤:一種與之對應的普通貼現債券,兩種立即支付型規則美式二值買權、一種規則上敲齣買權和一種延遲支付型規則美式二值買權,併據之推導齣定價解析式.不僅為認知其價值組成提供瞭全新視角,而且相對現有數值定價法,該解析式大大提高定價效率.
재Black-scholes기권모형가설광가하,의거풍험중성정개원리,채용완전탁해법,장가속회가전환첩현채권완전탁해위이하5충간단증권적조합:일충여지대응적보통첩현채권,량충립즉지부형규칙미식이치매권、일충규칙상고출매권화일충연지지부형규칙미식이치매권,병거지추도출정개해석식.불부위인지기개치조성제공료전신시각,이차상대현유수치정개법,해해석식대대제고정개효솔.
