上海商学院学报
上海商學院學報
상해상학원학보
JOURNAL OF SHANGHAI BUSINESS SCHOOL
2011年
1期
96-100
,共5页
货币供应量%资产价格%物价指数%Granger因果检验
貨幣供應量%資產價格%物價指數%Granger因果檢驗
화폐공응량%자산개격%물개지수%Granger인과검험
本文采用时间序列数据方法,利用1996年1月到2010年3月的中国样本分月度数据,对货币供应量、资产价格与物价指数之间的关系进行实证检验.在检验方法上,本文使用了单位根、协整和Granger因果检验.实证结果表明,流通中现金M0为平稳数据,狭义货币供应量M1、上证指数和CPI都是一阶单整变量.CPI和M1、上证指数和M1的Johanson检验均显著,说明狭义货币供应量M1与上证指数的增长、CPI的增长存在长期的均衡关系,这也与大多数学者的实证研究结果相一致.在货币供应量与资产价格的因果性关系方面,狭义货币供应量M1的增长与资产价格的关系甚为紧密,两者存在双向的因果关系.从货币供应量与物价指数的因果关系看,两者之间存在CPI到M1的单向因果关系,这与目前的大部分研究存在差异.
本文採用時間序列數據方法,利用1996年1月到2010年3月的中國樣本分月度數據,對貨幣供應量、資產價格與物價指數之間的關繫進行實證檢驗.在檢驗方法上,本文使用瞭單位根、協整和Granger因果檢驗.實證結果錶明,流通中現金M0為平穩數據,狹義貨幣供應量M1、上證指數和CPI都是一階單整變量.CPI和M1、上證指數和M1的Johanson檢驗均顯著,說明狹義貨幣供應量M1與上證指數的增長、CPI的增長存在長期的均衡關繫,這也與大多數學者的實證研究結果相一緻.在貨幣供應量與資產價格的因果性關繫方麵,狹義貨幣供應量M1的增長與資產價格的關繫甚為緊密,兩者存在雙嚮的因果關繫.從貨幣供應量與物價指數的因果關繫看,兩者之間存在CPI到M1的單嚮因果關繫,這與目前的大部分研究存在差異.
본문채용시간서렬수거방법,이용1996년1월도2010년3월적중국양본분월도수거,대화폐공응량、자산개격여물개지수지간적관계진행실증검험.재검험방법상,본문사용료단위근、협정화Granger인과검험.실증결과표명,류통중현금M0위평은수거,협의화폐공응량M1、상증지수화CPI도시일계단정변량.CPI화M1、상증지수화M1적Johanson검험균현저,설명협의화폐공응량M1여상증지수적증장、CPI적증장존재장기적균형관계,저야여대다수학자적실증연구결과상일치.재화폐공응량여자산개격적인과성관계방면,협의화폐공응량M1적증장여자산개격적관계심위긴밀,량자존재쌍향적인과관계.종화폐공응량여물개지수적인과관계간,량자지간존재CPI도M1적단향인과관계,저여목전적대부분연구존재차이.
