兰州商学院学报
蘭州商學院學報
란주상학원학보
JOURNAL OF LANZHOU COMMERCIAL COLLEGE
2010年
4期
35-40
,共6页
上证指数%恒生指数%协整%格兰杰因果检验%脉冲响应
上證指數%恆生指數%協整%格蘭傑因果檢驗%脈遲響應
상증지수%항생지수%협정%격란걸인과검험%맥충향응
香港回归后,两地资本市场的联系日益密切,在金融危机背景下,关注两地股市的互动关系可以有效地提高金融监管效率.实证结果表明,2007年以前,沪港两地股市指数不存在长期均衡,短期走势亦相互独立;当"内地因素"成为香港股市的主导力量后,沪市与港市的走势开始呈现微弱的长期均衡,短期联动性方面,上证指数引导恒生指数,而港市对沪市影响不明显.随后的研究中,脉冲响应函数验证了沪市与港市的引导关系,并且动态地刻画了引导方向和影响程度.
香港迴歸後,兩地資本市場的聯繫日益密切,在金融危機揹景下,關註兩地股市的互動關繫可以有效地提高金融鑑管效率.實證結果錶明,2007年以前,滬港兩地股市指數不存在長期均衡,短期走勢亦相互獨立;噹"內地因素"成為香港股市的主導力量後,滬市與港市的走勢開始呈現微弱的長期均衡,短期聯動性方麵,上證指數引導恆生指數,而港市對滬市影響不明顯.隨後的研究中,脈遲響應函數驗證瞭滬市與港市的引導關繫,併且動態地刻畫瞭引導方嚮和影響程度.
향항회귀후,량지자본시장적련계일익밀절,재금융위궤배경하,관주량지고시적호동관계가이유효지제고금융감관효솔.실증결과표명,2007년이전,호항량지고시지수불존재장기균형,단기주세역상호독립;당"내지인소"성위향항고시적주도역량후,호시여항시적주세개시정현미약적장기균형,단기련동성방면,상증지수인도항생지수,이항시대호시영향불명현.수후적연구중,맥충향응함수험증료호시여항시적인도관계,병차동태지각화료인도방향화영향정도.